金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部门仍然(rán)是日(rì)本股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其(qí)中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的(de)他(tā)还在上个月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对(duì)于为(wèi)何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这(zhè)五家公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的(de)接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与投资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本股市一(yī)直(zhí)都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对(duì)股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局(jú)中扮(bàn)演了(le)更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本(běn)的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被(bèi)低估(gū)了(le)。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的变阅历是什么意思化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善阅历是什么意思(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥阅历是什么意思讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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