财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车(chē)”……这(zhè)些生活中(zhōng)经常听到的(de)玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人望而(ér)却(què)步的无(wú)奈(nài)现实。近日，北京、河(hé)北、浙(zhè)江、四川等多地医保部(bù)门发布公(gōng)告，于4月20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务(wù)收费、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的综合治理措施(shī)，单颗种植牙的价(jià)格降低一(yī)半左右。网友直呼：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工作中(zhōng)，也看到不少患者延迟(chí)了(le)种牙计划，就在等集采(cǎi)政策(cè)落地。”中华口腔医学会种植(zhí)专(zhuān)委会常委(wěi)满(mǎn)毅(yì)告诉南方(fāng)周末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让患者(zhě)‘望(wàng)牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保局披(pī)露，本(běn)次集采汇(huì)聚全国近1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构的需求(qiú)量，达287万套种植(zhí)体系(xì)统，约(yuē)占国内年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预(yù)计每(měi)年可节约患者费用40亿(yì)元左右。随着医疗服务价(jià)格相关规定(dìng)出台，三级(jí)公(gōng)立医院常(cháng)规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中(zhōng)有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经记者走访发现，多家北(běi)京民营(yíng)连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙促销，价(jià)格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此(cǐ)外，规范整合后的(de)山(shān)东省口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务价格项目4月1日正(zhèng)式落地实施。当(dāng)天，“随(suí)着(zhe)牙(yá)冠、种植体等集采价格落地(dì)执行，种植牙相关的(de)咨(zī)询量、问(wèn)诊量、手术量都大(dà)幅(fú)增长，其中手术数量(liàng)比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是(shì)否会(huì)再度站上风口？“预计未来(lái)国内(nèi)的种(zhǒng)植牙数量(liàng)，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周(zhōu)末记(jì)者，他认为这个目标或许一年(nián)后就(jiù)能(néng)实现。而对于起步(bù)较晚的国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压力也是机会(huì)。一位国产(chǎn)种植(zhí)牙(yá)企业代表透露，尽(jǐn)管国产品(pǐn)牌(pái)产品拥有(yǒu)一(yī)定的价格优势，但(dàn)销售份额(é)占有率尚不足(zú)10％，本次集采后很难(nán)快速放量或实现“国产替代”。但对于临床应(yīng)用(yòng)时间短、案(àn)例少的国(guó)产种植牙(yá)来说，整个种植牙市(shì)场规模的(de)扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的临床应(yīng)用数据(jù)和案例，对(duì)未来长期(qī)的应用和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国内(nèi)耗材需(xū)求(qiú)爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和(hé)支付能力提高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙博(bó)士(shì)招股说(shuō)明书，2020年(nián)国内种植牙市(shì)场(chǎng)规模为43什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级1亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计(jì)2030年(nián)市(shì)场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产(chǎn)业(yè)链中包(bāo)括上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修(xiū)补类如正海(hǎi)生物、奥精(jīng)医疗(liáo)等；设备类如口腔全(quán)景机和锥形束投照计算机重组断(duàn)层影像设备的美亚光电(diàn)等；数(shù)字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以及他们(men)的(de)上游(yóu)陶(táo)瓷(cí)块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械经(jīng)销商：松佰牙科等(děng)；下游为口腔医疗机(jī)构(gòu)如(rú)通策医疗、拜博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券(quàn)孙建等人在3月(yuè)20日(rì)发布(bù)的研报中表(biǎo)示，种植牙集采降价后，其渗(shèn)透率有望得到(dào)快(kuài)速提升，同时(shí)加(jiā)速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设(shè)备美亚(yà)光电(diàn)、朗视仪器是国(guó)产口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备需求弹(dàn)性更大，国产设备依托性价(jià)比优势聚(jù)焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上(shàng)游(yóu)核心零部(bù)件(jiàn)上市公司(sī)主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银(yín)牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科(kē)一直都(dōu)被投(tóu)资者视(shì)为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的(de)纯正上市公司只(zhǐ)有通(tōng)策医疗这一(yī)家。也(yě)正是因(yīn)为(wèi)如此(cǐ)，自通策(cè)医疗借壳上市以(yǐ)来，其(qí)便一(yī)直备受资金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策(cè)医(yī)疗最近(jìn)几(jǐ)年在资本市(shì)场走势一路下行，前年(nián)最风光(guāng)的时(shí)候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到(dào)2年(nián)的(de)时间内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数(shù)据来看，种(zhǒng)植业务位(wèi)列通策医疗五大业务板块增速第(dì)一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙业(yè)务是(shì)不(bù)可或(huò)缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被(bèi)集采(cǎi)，通策医疗(liáo)的盈利能力很可能受(shòu)影响(xiǎng)。面对激(jī)烈竞争的(de)市场，大(dà)型口腔连锁机构失去(qù)了此前集团(tuán)采购(gòu)优势，与(yǔ)公立医院(yuàn)及其他民营口(kǒu)腔机构站在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅降价势在(zài)必(bì)行，这也将影响种植牙最(zuì)终(zhōng)利(lì)润率。

　　通策(cè)医疗面对的(de)最大的(de)问(wèn)题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化(huà)为自己的(de)增量(liàng)。竞争来(lái)自参(cān)与集(jí)采(cǎi)的1.8万家医疗机(jī)构，其中有1.4万家民(mín)营医疗机(jī)构，占总(zǒng)数的(de)80％。想(xiǎng)要(yào)获得足够量的种植牙(yá)，一要有覆盖(gài)面足(zú)够(gòu)广的(de)口腔机构，二得有足(zú)够多的医护人员。“种植牙放量(liàng)一直(zhí)是其所(suǒ)期待的(de)一件(jiàn)事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘(mì)处的回复直截了当。2022年(nián)通策医疗发布的财报中提及——医护(hù)人才储(chǔ)备，这(zhè)也(yě)是其这两(liǎng)年最重(zhòng)要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年(nián)营收增长3％，净利润下(xià)降(jiàng)是由于2022年(nián)新增了(le)40名医(yī)生储(chǔ)备，增加(jiā)的人(rén)力(lì)成本影响了900万元利(lì)润。通策医疗2022年三季(jì)度财报中提到，为“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家(jiā)都在支持蒲公(gōng)英医院快(kuài)速发展，目标是让蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当地(dì)第(dì)一的口腔医院。值得注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五年(nián)重要的(de)发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该计(jì)划仍处(chù)筹备(bèi)或培育(yù)期，2022年上半年(nián)蒲公(gōng)英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策(cè)医(yī)疗董秘提(tí)到，这几年相关(guān)医生的(de)储(chǔ)备已经足够了，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模(mó)效应(yīng)。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格(gé)差异化定价，总量的(de)快(kuài)速增加(jiā)仍有望形成(chéng)规模(mó)的较高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的观点。一位(wèi)长期关注消费医疗的行业人(rén)士分析，通策医疗的主(zhǔ)要市场仍在(zài)浙江，但即(jí)使在浙江(jiāng)，面(miàn)对接下来激(jī)烈(liè)的种植(zhí)牙市(shì)场，也没有绝对优势，“确实是一(yī)场(chǎng)硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集(jí)采，未来种植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建模(mó)。所(suǒ)有的口腔诊所都能做，没有(yǒu)那么深的(de)护城(chéng)河，所(suǒ)以市(shì)场竞争会比较(jiào)激(jī)烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院(yuàn)市场而(ér)言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下降关系也不大。“其实在(zài)集(jí)采(cǎi)消(xiāo)息出来之前，民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就(jiù)因(yīn)为(wèi)价格战(zhàn)的原因，自己就把价格压下来(lái)了。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植价(jià)格，在业(yè)内其实已经比(bǐ)比(bǐ)皆是。”口腔(qiāng)诊(zhěn)所从业者(zhě)如是说到。目前(qián)，很多民营(yíng)口腔诊所面临着巨大的经营(yíng)压力，面对高昂的诊所房租(zū)、水电以及(jí)人(rén)工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机(jī)构工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营(yíng)连锁口腔(qiāng)机构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙(yá)神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有(yǒu)业(yè)内人士给予了一(yī)个(gè)乐观(guān)的预测，当集采降低价(jià)格后(hòu)，原(yuán)本属于改善型医(yī)疗需求(qiú)的种(zhǒ什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级ng)植牙(yá)，将会成为百(bǎi)姓们的基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了(le)一(yī)个薄利多销的局面。但(dàn)这并不是在所有(yǒu)牙科诊(zhěn)所(suǒ)都会发(fā)生的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击(jī)。“在大部分诊所里，医生收入是(shì)和(hé)耗(hào)材挂钩的。这和骨(gǔ)科(kē)心脏支架集采的(de)影响类似，医生的工作(zuò)量加大(dà)不说，收入会减少。”业(yè)内人士表示最(zuì)担心的是(shì)到(dào)底(dǐ)能不能以(yǐ)价换量(liàng)。如果薄利(lì)了(le)，但最终没有多销，经(jīng)营可能难以(yǐ)为继(jì)。

　　牙科是医(yī)院所有(yǒu)科室中，最适合(hé)独(dú)立执(zhí)业的。即便在改革开放(fàng)之前，全国各地的(de)个(gè)体(tǐ)牙医也(yě)不在少数。国(guó)家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年(nián)全国民营口(kǒu)腔(qiāng)医院、诊所加(jiā)起来有66000多家(jiā)，提供(gōng)的口(kǒu)腔医疗(liáo)服务占到(dào)总量(liàng)69％左右。民(mín)营口腔(qiāng)医院(yuàn)或诊所的一大特(tè)点就(jiù)是连(lián)锁(suǒ)率特(tè)别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部(bù)分牙科诊(zhěn)所都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生的(de)个人能力，牙医独立执业会比其他专科容易很(hěn)多(duō)。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游的厂(chǎng)家，到(dào)了终端(duān)诊所，利润空(kōng)间很(hěn)微薄，还(hái)没有算(suàn)上房租、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业(yè)内人士认(rèn)为，假如耗材(cái)降价，但没有(yǒu)带来体(tǐ)量的增(zēng)长，薄(báo)利(lì)了之后又没(méi)多(duō)销，就形成了一个悖论。当收(shōu)入(rù)不足以支撑过高的运营成本(běn)时，一些诊所不(bù)得不关(guān)停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是(shì)整(zhěng)个口腔治疗过(guò)程中，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更(gèng)重要的是提高公众(zhòng)对(duì)口腔(qiāng)卫生的关(guān)注意识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的(de)时候每个人(rén)都有20颗以上(shàng)的(de)好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙(yá)。”业内人士如是说。

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