五一长假期间(jiān)，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一(yī)共(gòng)和银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行业危机(jī)中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时(shí)也是美国(guó)历史上(shàng)第二(èr)大(dà)的破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)又倒下了。随着经济的(de)衰退(tuì)，银行(xíng)的(de)资产将(jiāng)持续减值，高息又(yòu)会(huì)令(lìng)其(qí)成(chéng)本(běn)抬(tái)升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日(rì)触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避免(miǎn)政(zhèng)府部(bù)门停(tíng)摆及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减政(zhèng)府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案(àn)。白(bái)宫称众议(yì)院(yuàn)共和党人必须(xū)在(zài)没有(yǒu)任何(hé)要求和(hé)条(tiáo)件的情(qíng)况下(xià)打消(xiāo)违约的(de)可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提(tí)高债务上(shàng)限问题(tí)上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和(hé)其他(tā)高级议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付不(bù)起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国(guó)一直在(zài)玩(wán)儿(ér)这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但(dàn)新(xīn)债没人(rén)买了(le)，也就玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务违约就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的(de)实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候要(yào)缩减(jiǎn)支(zhī)出又使(shǐ)得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全球债务规(guī)模(mó)是(shì)2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日(rì)再度(dù)中(zhōng)阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗大。欧股目前仍处(chù)于高位(wèi)，这(zhè)一次见顶(dǐng)很(hěn)可(kě)能是历史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截(jié)至发(fā)文(wén)，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约已经触(chù)及70美元，预(yù)计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐(kǒn诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗g)将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月(yuè)低(dī)点，或(huò)许(xǔ)年内(nèi)到(dào)不了，但也不(bù)会距离太(tài)远，最(zuì)终极(jí)目标则是(shì)将(jiāng)跌(diē)至(zhì)2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等(děng)这个机会已经很(hěn)久了，金融(róng)危(wēi)机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么(me)还(hái)不出现(xiàn)？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时候，最终却(què)发(fā)现它还是没有来(lái)，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间(jiān)它依然走着；你怕(pà)了(le)，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻(kè)；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子(zi)归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着追求(诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗qiú)的(de)人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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