金融界(jiè)5月23日 万物皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前(qián)，六(liù)年一(yī)个周期(qī)轮回的(de)白糖期货正在(zài)迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前(qián)的最后一个交易日(rì)，在郑州商品交(jiāo)易所交易的白(bái)糖主(zhǔ)力期货(huò)合(hé)约收盘成(chéng)功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗(yí)憾(hàn)的是，如(rú)此(cǐ)关键的信(xìn)息(xī)湮没在(zài)五一(yī)假(jiǎ)期(qī)的兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并未引起市(shì)场关注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口(kǒu)，市场资(zī)金虎(hǔ)躯一(yī)震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)期(qī)货合约打(dǎ)破(pò)7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的白糖主力(lì)合约正在上演最后的末日(rì)疯狂，一天之内，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期(qī)货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次的白糖(táng)周期(qī)十分(fēn)准时，从未缺席过。而形成(chéng)这种周期的原(yuán)因与(yǔ)白糖期货的种(zhǒng)植(zhí)周期有关，一(yī)般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根本决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前(qián)，此(cǐ)轮白(bái)糖周期已经渐入(rù)高潮(cháo)，据生意社显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月22日，白糖现(xiàn)货市场(chǎng)价格报6962元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)去年(nián)底涨幅(fú)约(yuē)20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下(xià)2018年(nián)以来的新高。

　　国内(nèi)白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协(xié)会发布的全(quán)国食糖产(chǎn)销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚(shàng)在生产外，其他省(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云南地(dì)区外，广西(xī)等主产(chǎn)区陆(lù)续收榨(zhà)。由于广西(xī)前(qián)期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季(jì)国(guó)内糖产量延续(xù)下滑(huá)趋势。

　　据农业(yè)农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降(jiàng)2.4%，其中广(guǎng)西白(bái)糖产量约530万吨，同(tóng)比(bǐ)减少约80万(wàn)吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需(xū)缺(quē)口超过500万吨。

　　短时(shí)间增(zēng)产对白(bái)糖来(lái)说并不现实，由于(yú)国内糖料作物(wù)种(zhǒng)植(zhí)面积增(zēng)长有限(xiàn)，国内(nèi)糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖(táng)产量整体(tǐ)保持(chí)平(píng)稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年(nián)在(zài)1500万吨左右，缺(quē)口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报(bào)报道，联合国粮食(shí)及农(nóng)业组织（粮农(nóng)组织）发(fā)布的报告显示，4月(yuè)国际(jì)食品价格指数出(chū)现1年(nián)以来的(de)首(shǒu)次回(huí)升，食(shí)糖、肉类(lèi)及大米(mǐ)的世界报(bào)价上(shàng)涨。粮农组(zǔ)织食糖价(jià)格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的新高。

　　白糖全球(qiú)主要生(shēng)产国和(hé)地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴基斯坦和澳(ào)大(dà)利亚等，其中前(qián)十位(wèi)食糖产量(liàng)约占全球总产量的(de)76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球(qiú)主要产糖国之一，印度正面临甘蔗(zhè)产量下降(jiàng)危机(jī)，加上政府(fǔ)实施的出口限制，世(shì)界各地的糖(táng)价可能会进一步(bù)飙升(shēng)。

　　A股市场闻风(fēng)而动(dòng)

　　A股(gǔ)市场也(yě)是闻风(fēng)而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股中粮糖业(yè)、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继(jì)续(xù)大涨，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截至(zhì)目前，今(jīn)年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南(nán)宁糖业年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)40%。

吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市="http://img.jrjimg.cn/吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市2023/05/23/ed18195675742d2db1e9473b97fb8a99.png" alt="万(wàn)物皆周期！六年一(yī)次的(de)白糖周期爆发！白糖主力合约(yuē)创(chuàng)出六年(nián)多新高，供需(xū)缺口超过500万吨">

　　至于白糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙(zhé)，还是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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