近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌(xiárx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡n)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管(guǎn)力度在近(jìn)期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不(bù)严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平(píng)市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人(rén)大额(é)财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的(de)正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一定(dìng)不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参(cān)与机(jī)构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容(rórx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡ng)忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银(yín)行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行(xíng)业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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