近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调(diào)查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调(diào)查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成(chéng)，15家机(jī)构(gòu)被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认(rèn)定(dìng)不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低(dī)价包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为(wèi)银行间市(shì)场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融(róng)报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交易商协(xié)会(huì)将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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