投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据(jù)来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要(yào)集(jí)中在(zài)能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QD说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思II-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们(men)的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度(dù)上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思bǎo)产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的(de)价格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。

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