今(jīn)年以来，美股(gǔ)科技板块(kuài)持续上涨，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内(nèi)人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域(yù)的(de)大(dà)发展(zhǎn)。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场都(dōu)在积极拥抱这新一轮(lún)的数(shù)字(zì)产业(yè)化变(biàn)革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好(hǎo)该板块长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩(hán)半导体(tǐ)ETF和一(yī)只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第(dì)35位，其余悉数(shù)为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广(guǎng)发全球(qiú)精选(xuǎn)人民币年内(nèi)回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季(jì)度重仓持股情况来看(kàn)该(gāi)产品主投美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信息技术行业(yè)，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半(bàn)导(dǎo)体，其中(zhōng)微软持仓数(shù)量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季(jì)度(dù)该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易(yì)方达标(biāo)普信息科技A人民(mín)币、博(bó)时(shí)纳斯达克(kè)100美(měi)元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品年(nián)内回报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一(yī)部分前十大重仓股(gǔ)中占比较(jiào)高的(de)多是美股(gǔ)科技股，另一(yī)部分所跟踪(zōng)的指数主(zhǔ)要(yào)权重股为美股科技(jì)股。

　　对此，良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物广发纳斯达(dá)克100ETF基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多(duō)受益于人工智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热(rè)潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以(yǐ)纳斯(sī)达克100指数前20大权重(zhòng)股为(wèi)例，可(kě)以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今年(nián)全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司(sī)掀起(qǐ)和推动的，这类(lèi)人工(gōng)智能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及(jí)近(jìn)7成的(de)成长股涨(zhǎng)幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发(fā)了科(kē)技股的(de)全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司(sī)因为二(èr)季度营收超预期表现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念的(de)火热，持(chí)续推动了(le)中美市场(chǎng)相关板(bǎn)块的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金(jīn)指(zhǐ)数(shù)与量(liàng)化投(tóu)资(zī)部基金经理万(wàn)琼也认为(wèi)，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受(shòu)益于(yú)今(jīn)年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展(zhǎn)，像纳(nà)斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊(náng)括(kuò)了(le)美股(gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好(hǎo)长期(qī)投资(zī)价值

　　尽管(guǎn)年内美国(guó)科技(jì)股整体呈持续(xù)上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也(yě)略(lüè)有震(zhèn)荡，如(rú)本(běn)周5月23日美(měi)国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技(jì)股普跌；而(ér)到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均(jūn)收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等科技(jì)股股(gǔ)价也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价(jià)也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨的(de)走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期(qī)美国科技板块同时受到(dào)有(yǒu)利因素以(yǐ)及不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判和美(měi)联储加息政策博弈带(dài)来的不确(què)定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危(wēi)机，当(dāng)时时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党人在最(zuì)后一刻通过(guò)提高债务上限和削减赤(chì)字(zì)的(de)法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生(shēng)的紧张局势(shì)引发(fā)全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第(dì)一大(dà)经济体的偿债能力(lì)，投资人多(duō)半认为(wèi)美债(zhài)几近(jìn)零风险。此(cǐ)外，美联储对于未(wèi)来暂(zàn)停加息以及(jí)可能的(de)降息均(jūn)存在分(fēn)歧，对(duì)美股(gǔ)短期走势也产(chǎn)生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概(gài)念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬(yìng)件科技公司营收的(de)提(tí)振，以及未(wèi)来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极(jí)的。当(dāng)前众(zhòng)多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的(de)图(tú)形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断升(shēng)级迭代，未来支撑(chēng)力度或(huò)将持续(xù)。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技(jì)股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为例(lì)，一季度净利(lì)润(rùn)均出现不同程度的下滑(huá)，除微软外(wài)其(qí)余四(sì)家巨头业(yè)绩均低于预期。来(lái)自于(yú)宏观经济的逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题是科技股业(yè)绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本(běn)增效的(de)方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期(qī)的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自微软收购(gòu)的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字(zì)产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也(yě)迅速成为全球(qiú)资本(běn)瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实(shí)现大幅(fú)上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们(men)有理由相信科(kē)技企业巨头们已通过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐(zhú)渐(jiàn)具备(bèi)从量(liàng)变到质变的厚积薄发能力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期持(chí)续推动自(zì)身不(bù)断成(chéng)长进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的推广(guǎng)能否为这些公司打开新的(de)增(zēng)长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值的(de)提升，值得重点关(guān)注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表示，科技(jì)板块代表人类未(wèi)来(lái)发展的(de)方向，看好这个板块长期增长。同时，美(měi)国科技公司(sī)又是(shì)引领(lǐng)全(quán)球科技的发(fā)展，美股科技(jì)板块还是具有很好(hǎo)的长期投(tóu)资价值(zhí)。投资者可以(yǐ)考虑(lǜ)长(zhǎng)期的配置一部(bù)分头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注意的风险，包(bāo)括货币政策(cè)的走向、银行危机的后续等。投资者应(yīng)根(gēn)据自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的(de)做多资产的(de)配置。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定(dìng)期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美(měi)国作为世界上最大(dà)的良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物金融(róng)市场，纳指与A股各类(lèi)市场相关(guān)性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资(zī)产配置的作用；同时，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生物制药(yào)公司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的(de)特征(zhēng)，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考(kǎo)虑定投(tóu)的方式参(cān)与(yǔ)，或许是一种体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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