看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思(gào)发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国(guó)内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格(gé)再(zài)度(dù)开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米油等(děng)其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国内(nèi)的(de)供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时(s天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思hí)间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市(shì)场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及(jí)整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前(qián)的(de)低库存(cún)、高基(jī)差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的(de)边际变化和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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