财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂(lǐ)迎来一波久(jiǔ)违的反弹，据(jù)上(shàng)海钢联发布数据(jù)显示，4月28日电(diàn)池级碳酸锂涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元(yuán)/吨，继上周五开始止跌企稳四个(gè)交(jiāo)易日后价格连续两日(rì)上(shàng)涨。暖意也提(tí)前传导到A股，锂矿股(gǔ)本周(zhōu)三(sān)表现强势(shì)，融捷(jié)股份一度涨停，雅(yǎ)化集(jí)团(tuán)和永兴材料(liào)最高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天(tiān)齐(ln的公式大全，ln4-ln2等于多少qí)锂(lǐ)涨业盘中均涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原因(yīn)之(zhī)一是上海车展有望带动购车需求(qiú)预期的提振。乘联会(huì)秘书(shū)长崔(cuī)东树表示，上海(hǎi)车展将让消费(fèi)者(zhě)感(gǎn)受到汽车消费的火热，提升消费信心，也(yě)提振(zhèn)士气。国(guó)泰君(jūn)安(ān)表示，此前车企大幅(fú)降价导致消费(fèi)者对(duì)电动车(chē)的观望心态有望逐渐改善，市场开始预(yù)期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有(yǒu)电池企(qǐ)业人士提(tí)到，目前磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池的价格已经逐渐(jiàn)稳定，且在谈(tán)价策(cè)略上以企稳为主，不太可能(néng)进行降价。但未来，止跌信号能否持(chí)续稳(wěn)定，受多方因素影响。有产(chǎn)业(yè)人(rén)士分析称，乐观(guān)来看(kàn)，国(guó)内动力电(diàn)池厂商(shāng)清库存(cún)工作(zuò)或到(dào)5月完结，届时电池(chí)厂商库存水(shuǐ)平有望逐步恢(huī)复至(zhì)健康水平，并带动上游材料采购(gòu)，进而对碳酸锂价格起到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯近ln的公式大全，ln4-ln2等于多少(jìn)日调查的情况看(kàn)，一些(xiē)电池龙(lóng)头企(qǐ)业5月份的排产预(yù)计将环比(bǐ)增长20-30％，一(yī)些中小企(qǐ)业由于前期基(jī)数较低，环比增幅更是(shì)高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业(yè)绩说明会(huì)上表(biǎo)示(shì)，5月份(fèn)开(kāi)始会(huì)全(quán)面恢(huī)复生产(chǎn)，排产相比一季度会有明显的提升(shēng)。由此(cǐ)可(kě)见(jiàn)，碳酸锂市场需求回(huí)暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此次(cì)碳酸锂价格属于阶(jiē)段性(xìng)反(fǎn)弹还是底部反转(zhuǎn)，目前(qián)仍难以判(pàn)断。“一(yī)方面需要观察下游库(kù)存状况，另一方面还(hái)需要看(kàn)终端(duān)需求是否(fǒu)真正回(huí)暖，”华(huá)南一(yī)家主流(liú)锂盐厂商(shāng)内部人士此(cǐ)前对财联社记(jì)者表示。该人士(shì)表示，电池厂商(shāng)实际上从去年四季度开(kāi)始便启(qǐ)动大规(guī)模去库存举(jǔ)措，这一(yī)举(jǔ)措在一(yī)季度实际上已(yǐ)经有所(suǒ)反映。

　　不(bù)过进入(rù)4月中旬以(yǐ)后，相关电池厂(chǎng)商提到，目(mù)前(qián)库存已恢复(fù)至健康水平(píng)，此前暂停的产(chǎn)线也已经逐(zhú)渐复(fù)产。特别是针对磷酸铁锂电池库存，有业内人士直言，相关库(kù)存基本(běn)出清，后续(xù)将根据公司规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。作为锂电产业的风向标(biāo)，宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存(cún)金额(é)已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金(jīn)额(é)来看，宁德时(shí)代的库存已经退回到(dào)2022年第一季度的水平。材(cái)料(liào)价格和(hé)库存水平，两项(xiàng)关键(jiàn)的指(zhǐ)标也构成锂(lǐ)电产业走向的关键，随价(jià)格企(qǐ)稳以(yǐ)及(jí)库(kù)存水平恢(huī)复健康，将带动锂电产业恢(huī)复稳(wěn)定(dìng)。

　　▌市场(chǎng)激(jī)辩未来(lái)锂盐价格(gé)走向 最乐观(guān)者预判涨回25万元/吨 最悲观(guān)者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳(tàn)酸锂价格在不到半年(nián)时间跌去超过2/3，也引起了市场(chǎng)热(rè)议。就(jiù)在26日召开(kāi)的中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟2023年度大会上，中国(guó)汽车工(gōng)业协会常务副会长付炳锋指出，国(guó)内动力电池行业仍然存在一些(xiē)问题，包括电(diàn)池产(chǎn)业链分工，价值链(liàn)分配问题。“原材料短期大(dà)幅(fú)下降也不是正常(cháng)的现象，”他直言。在(zài)他看来，原材料适当(dāng)涨价是正(zhèng)常现象，行业要以之前大幅涨价为教训(xùn)，保证价值链(liàn)的合理分配，避(bì)免大起(qǐ)大落。

　　据财联(lián)社不完全梳理，这些业内(nèi)人士和分析师近(jìn)期对锂盐(yán)价格未来走势(shì)进行预判并(bìng)阐述具体逻(luó)辑，汇总(zǒng)如(rú)下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反(fǎn)弹为信(xìn)号，一系列的数据验证锂电产业拐点(diǎn)或已经(jīng)到来。分(fēn)析(xī)人士指出，此前(qián)锂电产(chǎn)业进(jìn)入调(diào)整阵痛期，主要在于下游车市短期(qī)需求下滑，叠加中游扩产迅速从(cóng)而在需求(qiú)表现上提前透支碳(tàn)酸锂的未来增(zēng)长(zhǎng)空间。进而导致，碳酸锂价格持续下(xià)跌，中游(yóu)电(diàn)池厂商集(jí)体进入清库存阶(jiē)段。从上游材料(liào)价格变化(huà)来看，近期(qī)碳酸锂价格(gé)率先实现反弹。更值得注意的是，在锂电产业(yè)链(liàn)，包括六氟磷酸锂、人造(zào)石墨(mò)、极片粉(fěn)等系列(liè)材(cái)料价格(gé)也出现企稳甚至反弹的(de)局面(miàn)。

　　作为锂电产业拐点的(de)另一关键指标，中游(yóu)电池(chí)厂商的库存也(yě)已(yǐ)经逐步恢复至健康水(shuǐ)平。据高工(gōng)锂电了解，目(mù)前中游(yóu)电池厂(chǎng)商库存水(shuǐ)位回退，此前部分(fēn)电池(chí)厂商(shāng)暂(zàn)停(tíng)的生产线已经重启(qǐ)生产。在采购(gòu)方面，电(diàn)池厂商和(hé)下游车(chē)企已陆续重(zhòng)启(qǐ)订单，带动产业需求回(huí)暖。从终端(duān)新能(néng)源汽车市(shì)场表现上(shàng)看，年初的(de)市(shì)场恐慌情(qíng)绪主要(yào)来自车市的需(xū)求腰(yāo)斩。但从(cóng)整(zhěng)体一(yī)季度新(xīn)能源汽车销量(liàng)数据来看(kàn)，其月销量逐步攀(pān)升并且(qiě)回暖速度(dù)超过往(wǎng)年。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步带(dài)动(dòng)锂(lǐ)电产业中上(shàng)游的订单需求。加(jiā)上5月份临(lín)近，企业重新开启月度(dù)采购谈(tán)判，行业有(yǒu)望迎来需求订单(dān)的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有(yǒu)回涨(zhǎng)的空间，但幅度不可能太大，最(zuì)多在10％左(zuǒ)右(yòu)。业内(nèi)人士表示，因为经历本(běn)轮碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)的暴(bào)涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂(lǐ)真实的供(gōng)给情况(kuàng)更加清晰，市场预期(qī)回调(diào)下(xià)，电池(chí)厂商在价格谈(tán)判上会更(gèng)加谨(jǐn)慎。同时电(diàn)池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳(wěn)定，也将削弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友(yǒu)钴业等企(qǐ)业持(chí)续(xù)推进电(diàn)池回(huí)收布局，来自(zì)终端材料回收的(de)产能也在稳步爬坡。相关数(shù)据显示(shì)，2025年(nián)国内回收(shōu)的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂(chǎng)商都(dōu)已完善在(zài)锂矿端的布(bù)局，包括宁德时代的宜春锂(lǐ)矿(kuàng)项目，亿纬(wěi)锂(lǐ)能的盐湖提(tí)锂项目(mù)均(jūn)进展(zhǎn)顺利，将进一步(bù)释(shì)放碳酸锂供给。经历过复杂(zá)的产业调(diào)整过程(chéng)之(zhī)后(hòu)，整个锂电(diàn)产业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变得更(gèng)为平滑(huá)。从(cóng)原材料(liào)到(dào)电池，再到(dào)下游车企，产(chǎn)业链各个环(huán)节的价格以及(jí)供需变化也将(jiāng)变得(dé)更加平(píng)衡且具(jln的公式大全，ln4-ln2等于多少ù)有可预测(cè)性。

　　然而，亦有空方则(zé)认(rèn)为，当前上游库存(cún)水平依旧(jiù)处(chù)于高位，虽然(rán)需(xū)求端稍有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超(chāo)预(yù)期下跌并不是一个下游获(huò)利、上游承(chéng)压的简单故(gù)事

　　过(guò)去一段时间，碳酸(suān)锂和电(diàn)池材料(liào)的(de)价(jià)格下(xià)跌过(guò)快，但这并(bìng)不为业内人(rén)士所乐见。碳酸锂从2022年(nián)11月60万元/吨跌至(zhì)当(dāng)前20万元不到(dào)，价格跌去(qù)近7成，最直接受到冲击的当属锂矿企(qǐ)业。根据藏格矿业一季(jì)度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于(yú)2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减至今年一季度的(de)1783吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)27.5％。由于市(shì)场行情(qíng)策动(dòng)，上游锂矿(kuàng)企业不断压低碳酸锂出货价格(gé)，部分锂(lǐ)矿企业已经出现(xiàn)主(zhǔ)动减产的情况(kuàng)。

　　江特电(diàn)机4月24日公告(gào)，一季(jì)度营业收入(rù)7亿元(yuán)，同比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下(xià)降92.39％，2023年(nián)Q1净(jìng)利润(rùn)环比(bǐ)下降86％，第二日(rì)股价跌停(tíng)。

　　直接生(shēng)产、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企业则命运分(fēn)化，大(dà)公司如天齐锂业和赣锋锂业有机会在价(jià)格(gé)下降周(zhōu)期中获得(dé)更多(duō)市场份额(é)，行(xíng)业将变(biàn)得(dé)更集中。这是2016年到(dào)2018年上一(yī)轮锂价下降(jiàng)中发生(shēng)过(guò)的事。而同环节的(de)大(dà)量(liàng)中小(xiǎo)企业(yè)，尤(yóu)其是最近两(liǎng)年追(zhuī)高入(rù)局的新公司，则面临(lín)停产(chǎn)乃(nǎi)至破(pò)产。

　　乘(chéng)着锂价的东风(fēng)，赣(gàn)锋(fēng)锂业在去年(nián)轻(qīng)松(sōng)赚出了0.66个宁德时代、1.23个比(bǐ)亚迪。业内人士表示，这(zhè)一轮(lún)价格(gé)下降长期利好中国(guó)最(zuì)大的两个锂盐供应商天齐锂业和(hé)赣锋锂业。它们去(qù)年的净利润都超过200亿元，比中国最大的新能源车企比亚迪还多，其(qí)中(zhōng)天齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚的血(xuè)，使(shǐ)他(tā)们更(gèng)能(néng)承受(shòu)价格下跌和可能的未来亏损。这两家公(gōng)司(sī)也(yě)有行业里最优的成(chéng)本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外(wài)锂矿(kuàng)资源开采成本普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两(liǎng)家公(gōng)司能以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为(wèi)在锂矿(kuàng)国际交易中(zhōng)，即使拥(yōng)有海外矿(kuàng)产的分销(xiāo)权或开(kāi)采权，交易价格也需要(yào)通过长(zhǎng)协确定，按市价(jià)定期调(diào)整。但(dàn)能(néng)获(huò)得上游更(gèng)低成本的资源，让这两(liǎng)家大(dà)企业(yè)更能容忍低价，并能在上游因降价减产时保(bǎo)持产能供应。

　　锂(lǐ)价(jià)超预期下跌牵(qiān)动着万亿新(xīn)能源车市场。不过(guò)锂价(jià)下降带来的连锁反应，并(bìng)不是一个下游获利，上游承压的(de)简单故事。作(zuò)为碳酸锂的下游，宁德时代(dài)理论上会(huì)受益，但锂价的超预期下(xià)跌，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦(lún)为鸡(jī)肋，它本(běn)想用20万元/吨的碳酸锂价格绑(bǎng)定(dìng)一些车企的三年长单。另(lìng)一层影响是，宁德时代今年5月(yuè)计划投产的宜春(chūn)锂矿(kuàng)很有可能(néng)一开采就亏损。

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