今年以(yǐ)来基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基(jī)金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机构解除合(hé)作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售(shò1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位u)公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应(1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位yīng)依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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