近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自(zì)律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗)易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定(dìng)价严(yán)重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进(jìn)行自(zì)律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要(yào)作用，应切实(shí)提(tí)升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护(hù)好行业的(de)良性竞争生态。

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