看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力(lì)的(de)通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地(dì)区将(jiāng)受到(dào)影响，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容(qù)的(de)几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累(lèi)库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是(shì)2月印尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历(lì)史同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货(huò)农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累库(kù)。<三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容/p>

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口(kǒu)仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘(pán)面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周(zhōu)初市(shì)场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低(dī)库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油的基(jī)本(běn)面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经(jīng)对自身的供应(yīng)压(yā)力(lì)进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需(xū)求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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