5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次(cì)报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴产业(yè)投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预(yù)计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会(huì)发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支配公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的(de)股东(dōng)，公司仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财(cái)经此前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分(fēn)别(bié)控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公(gōng)司确(què)认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊000; line-height: 24px;'>霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资(zī)管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的(de)影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质(zhì)资(zī)产注入后，其(qí)盈利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示(shì)，2023年(nián)5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方(fāng)式(shì)购买(mǎi)其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利(lì)义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之后，今年以来霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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