昨(zuó)天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公(gōng)告称(chēng)，公司收到(dào)广东(dōng)省广州市中级人民(mín)法(fǎ)院就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通知(zhī)书。本公司、本公司(sī)附属公司(sī)，即广(guǎng)州市凯隆置业有(yǒu)限公司(sī)，以(yǐ)及本公司控(kòng)股(gǔ)股东及执(zhí)行董事(shì)许家印(yìn)是该(gāi)执行通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签订有关(guān)恒大地产集团(tuán)有限公司的增资及相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民(mín)币50亿(yì)元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特(tè)区房(fáng)地产（集(jí)团）股份有限公司的重组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行(xíng)增资协议项下的(de)回购承诺及支付(fù)尚欠分红(hóng)、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分(fēn)红(hóng)的差额补足款约(yuē)人(rén)民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违约金约人民(mín)币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿元(yuán)回(huí)购(gòu)仲裁申请人持(chí)有(yǒu)的恒大地产股(gǔ)权(quán)；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申(shēn)请人(rén)持有(yǒu)恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公(三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元(yuán)的律师费、仲裁(cái)费及(jí)执行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济新(xīn)闻报道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大(dà)集团债务(wù)问题的必由之路。此次仲裁(cái)和执行(xíng)通(tōng)知(zhī)意味(wèi)着恒大集团与(yǔ)曾经的(de)战略投资者之间就(jiù)回购义务的(de)纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解决被执(zhí)行问(wèn)题，许(xǔ)家印个人很可能(néng)从(cóng)而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进(jìn)一步加息，美(měi)国长期通(tōng)胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维(wéi)持在高位，可(kě)能需要进一步加(jiā)息。她(tā)还(hái)表示，本月(yuè)迄今的(de)关键数据(jù)并未让她相信物价压力(lì)正在(zài)消(xiāo)退(tuì)。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业市场依(yī)然吃紧(jǐn)，进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策(cè)以获得足够的限制(zhì)性货币(bì)政策立场(chǎng)，从而逐步降低(dī)通(tōng)胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲话(huà)主要集中在(zài)近期美国银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率(lǜ)需要在一段时间(jiān)内保持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布(bù)的美国消费者的长期通胀预期(qī)在初意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下六个(gè)月新低，反映出人们对美国(guó)经济前景(jǐng)的担(dān)忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数方面(miàn)，现况指数(shù)初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市(shì)场备受关注的(de)通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水(shuǐ)平(píng)。5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长期通胀预期，因(yīn)为该预期可能会自(zì)我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的(de)5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预(yù)期松(sōng)动的表现，在美(měi)联储当(dāng)时决(jué)定激进加息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发(fā)布会(huì)上表示，通胀预期(qī)的(de)回升“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通(tōng)胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三(sān)开(kāi)始，国际(jì)黄(huáng)金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤(yóu)其(qí)是(shì)周四，纽约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘(pán)，纽约期(qī)银连(lián)跌(diē)三(sān)日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来(lái)最大单周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合(hé)约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低(dī)于(yú)预期及前值，叠加美国(guó)当周首次申请失业(yè)金人数超预期(qī)抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对美国经济(jì)衰退的(de)忧(yōu)虑增(zēng)加。虽(suī)然(rán)这使(shǐ)得市场避险情绪升温，但(dàn)一方面悲观的全(quán)球经济预期(qī)对大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年内高位，其(qí)中金价(jià)更是(shì)在历史高位运行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已不及同为(wèi)避险资产(chǎn)的美元，避险资金对(duì)美(měi)元(yuán)配置增(zēng)加(jiā)，贵金(jīn)属关注度下(xià)降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘(pán)面(miàn)充分消(xiāo)化(huà)，上行(xíng)驱动不足，使得获(huò)利(lì)了结压力也明(míng)显增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连(三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学lián)发表鹰派言论，表示(shì)货币(bì)政(zhèng)策发挥作用和实(shí)现(xiàn)通胀目标需要(yào)时间，年内没有降息的(de)理由，扭(niǔ)转了(le)市场对美联(lián)储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹(dàn)，贵(guì)金(jīn)属黄金(jīn)、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属分析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛舟表示(shì)，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格局(jú)。当(dāng)前(qián)国际货币体系表现出(chū)去美(měi)元(yuán)化的运行趋势，美元在各国国际储备中的(de)权重下降(jiàng)，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置(zhì)，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金(jīn)的实物(wù)需求有非常积(jī)极(jí)的(de)推动作用(yòng)。此外，当(dāng)前全球宏观经(jīng)济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵(guì)金属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为(wèi)，当前美联储与市场就年内美元货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对高利率(lǜ)的(de)环境下，美国的经济及金(jīn)融领(lǐng)域的(de)压力必然(rán)逐步增加(jiā)，这(zhè)从今年美国银行业(yè)风险事件上可见一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着时间(jiān)推(tuī)移，美(měi)联储与市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会(huì)对贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需持续关注(zhù)美联储货币政策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美联储货币政策和(hé)避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然(rán)较高，美联储年(nián)内降息(xī)的预期(qī)下(xià)降，美元指数(shù)连(lián)续下跌后存(cún)在反弹的要求，短期将对贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张晨(chén)表示，对比(bǐ)2011年美(měi)国主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离(lí)可能(néng)最早(zǎo)将于6月初到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余的有(yǒu)限(xiàn)时间里，两党(dǎng)谈(tán)判仍处(chù)于僵持阶(jiē)段(duàn)，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前(qián)仍未(wèi)能(néng)取得(dé)进展，进而(ér)重(zhòng)演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致评级(jí)下(xià)调情形出(chū)现，将会对市(shì)场形成较大(dà)冲击。而在此之前(qián)，避(bì)险情绪升温(wēn)可能令美(měi)债(zhài)、美元(yuán)和黄金表现强于(yú)其他(tā)资(zī)产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌(diē)幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄(huáng)金工(gōng)业属性(xìng)更(gèng)强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研究员师橙(chéng)表(biǎo)示(shì)，此前国(guó)内(nèi)经济数据并不十分(fēn)乐观，近日(rì)公布(bù)的(de)与通(tōng)胀相(xiāng)关的数(shù)据同样不理想，这激发了(le)市(shì)场再度对(duì)经济展望担忧的交易(yì)动机，而在此过程(chéng)中，白(bái)银以(yǐ)及铜等此前相对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银(yín)价格受(shòu)到(dào)的拖(tuō)累更为(wèi)显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场(chǎng)对于宏观经济(jì)展望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过程中也(yě)并未(wèi)能(néng)幸免(miǎn)，但(dàn)是就大(dà)方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走势。而美(měi)联(lián)储目前在5月完成25个基(jī)点(diǎn)加息(xī)后，大概(gài)率将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加目前市(shì)场对于未来(lái)经济展望存在较大担忧，在这(zhè)样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置(zhì)。而(ér)白银价(jià)格虽然可(kě)能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现出(chū)持续大幅走弱的概率(lǜ)并不大。后市需(xū)要关注美联储货币政策拐点何时出现、海外银行业(yè)风险事件是否会持续发酵。同时(shí)，国(guó)内工业品在价格大(dà)幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激(jī)发下游补(bǔ)库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而(ér)言(yán)也是(shì)相对(duì)有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能(néng)将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元(yuán)指数(shù)以外，还(hái)需关注国(guó)内经济数据的好坏(huài)，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增(zēng)加值和(hé)消费品零售。”程伟说(shuō)。（本(běn)文有删减）

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