近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿元，合(hé)计(jì)募(mù)集(jí)上限为60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时下(xià)热门主线的(de)中特(tè)估行情持(chí)续发酵，市场也(yě)预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情绪面和资金面助(zhù)推中(zh殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地ōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估行(xíng)情带(dài)动央国企上市公司价(jià)值重估(gū)，同时(shí)，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎来(lái)上涨行(xíng)情。截(jié)至5月12日收盘，不计(jì)算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板块(kuài)个(gè)股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化(huà)工、食(shí)品饮料(liào)、商贸(mào)零售、轻工制造、美容(róng)护理板块(kuài)个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为(wèi)出(chū)版、影视(shì)院线、计算机设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店(diàn)餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属(shǔ)、电池板块个股平均(jūn)跌幅(fú)居(jū)前。

注(zhù)：分板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部(bù)分(fēn)高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明钱(qián)”的北向资(zī)金近(jìn)两日（5月11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也(yě)一别此前(qián)连(lián)续6日加仓(cāng)而减(jiǎn)持，不(bù)过，具体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁(tiě)、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研(yán)报(bào)指(zhǐ)出，现有的(de)“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)引发的估值(zhí)修复仍(réng)在演绎。短(duǎn)期(qī)行情在热点题材(cái)上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长(zhǎng)期在国企改革(gé)的深度价值挖掘方面仍(réng)有较大增长空间(jiān)。结合政(zhèng)策方(fāng)向来看，未来的投(tóu)资机(jī)会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企(qǐ)战略(lüè)性(xìng)重组和专(zhuān)业化整合，以及(jí)存在优质(zhì)资产注入上市(shì)平台或(huò)重组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等。

殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较(jiào)弱(ruò)，但因行业景气、周期上行等(děng)原因，近期有所改善，并有望持(chí)续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前(qián)估值明显偏低(dī)，但是受益业(yè)务(wù)预期与估值逻(luó)辑变化，催生(shēng)重估行(xíng)情，如公共(gòng)事业(yè)领域与三大(dà)通信运(yùn)营商(shāng)等。重点关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公共(gòng)事(shì)业(yè)、交运和通信。

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