近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设(shè)银(yín)行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具(jù)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期(qī)持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且(qiě)规(卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗guī)模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通(tōng)报(b卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗ào)的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资(zī)人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机(jī)构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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