美东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意(yì)加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目前(qián)的(de)预期(qī)一(yī)致，那么在这次会(huì)议之后(hòu)可能没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他(tā)们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认(rèn)为“在(zài)未(wèi)来的会议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力(lì)可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的(de)产品(pǐn)和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更(gèng)倾(qīng)向于不加(jiā)息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定(dìng)加息(xī)周期(qī)是否会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要(yào)的，接下来该央(yāng)行(xíng)大概率(lǜ)不会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关重要的(de)是(shì)不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上(shàng)决定继(jì)续调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月(y冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思uè)维持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于(yú)这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会(huì)议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不(bù)是对(duì)偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zh冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思ōng)表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业(yè)危机(jī)带(dài)来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为(wèi)存在(zài)太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体经(jīng)济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指(zhǐ)出(chū)了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或强调了有关(guān)当局(jú)继(jì)续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一(yī)些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续举行债(zhài)务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得(dé)任(rèn)何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可(kě)能(néng)松了一口气，因为他(tā)们(men)有空(kōng)间从现在开始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上(shàng)美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的(de)开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思(lái)24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达在本财年第(dì)一财(cái)季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数(shù)据中心业务(wù)实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个(gè)板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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