5月迎来(lái)开门红(hóng)，A股成交额连续(xù)20日(rì)保(bǎo)持(chí)在1万亿(yì)以上，市场对于人工智(湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少zhì)能、消费、新能源(yuán)等板(bǎn)块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家券商发(fā)布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券(quàn)商共(gòng)计推(tuī)荐(jiàn)了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机(jī)械(xiè)设备(bèi)行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最高的板块，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银(yín)行板块罕见出现(xiàn)多只(zhǐ)金股，两者(zhě)一定程度与中特估概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提(tí)升(shēng)最(zuì)为明显，计算机板(bǎn)块(kuài)关注度则(zé)快(kuài)速下降，这也与4月份行(xíng)情走势相互印证，传媒(méi)板块率(lǜ)先(xiān)突破，可(kě)能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)的关(guān)注度也(yě)小(xiǎo)幅(fú)回暖(nuǎn)，可(kě)能与淄博(bó)烧烤和五一旅游市(shì)场的(de)火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标的集(jí)中度来看(kàn)，150多只(zhǐ)金股中，有22只金(jīn)股同时被2家及以上的机构共(gòng)同推(tuī)荐。其中三(sān)只传媒股(gǔ)同时获(huò)得3家以上机构推(tuī)荐，分别是三七互娱(yú)、腾(téng)讯控(kòng)股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻(luó)辑也(yě)主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新(xīn)产(chǎn)品（游戏(xì)）有望放量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商(shāng)品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股(gǔ)策略表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精测电(diàn)子(zi)贡献其中(zhōng)绝大多数收益(yì)，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩均不如近几期(qī)，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极(jí)端行情(qíng)的演绎体(tǐ)现在热门(mén)金股(gǔ)上则(zé)表现为(wèi)“全(quán)军覆没(méi)”，8只同时获得4家机(jī)构的金股中(zhōng)仅宁德时代涨(zhǎng)幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸州老(lǎo)窖(jiào)则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大(dà)券(quàn)商对(duì)五月份的投资(zī)方向做了预判(pàn)，综合多家观点，券商们对(duì)五月(yuè)的大盘的看(kàn)法(fǎ)比较保守，建议多看少动(dòng)，推荐较多(duō)的(de)行业是电气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的走势(shì)机(jī)构(gòu)有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则因(yīn)有事件驱动所(suǒ)以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月(yuè)到10月股票市(shì)场的相对弱势(shì)。这(zhè)有(yǒu)悖于现代投(tóu)资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年的(de)A股市场中，我们也发现(xiàn)了明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数(shù)在5月出现上(shàng)涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月(yuè)的市(shì)场表现，则四年(nián)均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济的微刺激(包括(kuò)重(zhòng)大项目的陆续(xù)推出和开工)不(bù)会(huì)停(tíng)止(zhǐ);同时，管(guǎn)理层(céng)对信用风险及资产价格风险(xiǎn)的(de)容忍度正在降(jiàng)低，但在(zài)投资缺口重回下行(xíng)通道、通(tōng)胀继续(xù)低位徘徊的经济(jì)周期格局(jú)下，只托不举、定点发力的“微(wēi)刺激”难以扭转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市(shì)场依然维持震荡(dàng)格局，长期看(kàn)二级(jí)市(shì)场估值体(tǐ)系国际化是趋势，优质(zhì)成长有(yǒu)望迎来(lái)深蹲起跳的(de)机会(huì)，可以做一把(bǎ)反弹(dàn)，国企改(gǎi)革(gé)红利(lì)释放(fàng)非常值得(dé)期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么(me)减(jiǎn)少负债，要么增加(jiā)资本，减(jiǎn)负债会带来(lái)经济收缩压力，增资(zī)本(běn)会(huì)带来股(gǔ)票供给(gěi)压(yā)力(lì)，市场尚未走出这(zhè)种(zhǒng)被动(dòng)局面的影响(xiǎng)。PMI数(shù)据显示(shì)经济下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无(wú)法(fǎ)期望经(jīng)济会出现(xiàn)持续(xù)或者(zhě)大幅(fú)改善;资金(jīn)利率的回落是(shì)衰退(tuì)性的，不意味着流动性(xìng)出现主动式改善;风(fēng)险偏(piān)好受刚性兑付打(dǎ)破预期影响(xiǎng)仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预(yù)期增加(jiā)股票(piào)供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投(tóu)资策(cè)略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘股(gǔ)如医药、家(jiā)电、汽(qì)车(chē)、食品饮料等一(yī)线(xiàn)白(bái)马(mǎ)等业(yè)绩增(zēng)长确定性高(gāo)、估值不高，可(kě)以有(yǒu)相(xiāng)对(duì)收益。(关(guān)键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望5月(yuè)市场环境，一些积(jī)极因素正(zhèng)出现(xiàn)，将给市场带来一些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏(hóng)观面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股(gǔ)业绩仍(réng)靓丽。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情(qíng)绪。从(cóng)管(guǎn)理(lǐ)层的政策取向来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡(dàng)市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称(chēng)，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增速下行确(què)立，并将继(jì)续;其次(cì)，前期小批多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期(qī)偏乐(lè)观，而(ér)实际政策效(xiào)果难以对(duì)冲(chōng)来自房地(dì)产等领域带来的经济下行动能(néng)，基本面预期很有可能下修;再次，改(gǎi)革和结(jié)构调整依(yī)然是政(zhèng)策主要目标，政府不托(tuō)底，政策不全面放松的情况下，房地产(chǎn)风(fēng)险发(fā)酵(jiào)，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有(yǒu)不(bù)利(lì)影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向(xiàng)下(xià)打破的趋势(shì)，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势下跌格(gé)局。

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