就在(zài)全球为(wèi)AI疯狂的时(shí)候，百年欧洲金融巨头罗斯柴(chái)尔(ěr)德(dé)家族却悄(qiāo)然(rán)减仓。

　　据6月2日(rì)彭(péng)博社(shè)报道，资管机构Edmond de Rothschild的(de)全球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年年底(dǐ)以(yǐ)来一直超配英伟达，但是目前已经部分(fēn)获利(lì)了(le)结，现在所(suǒ)持(chí)头寸“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据了(le)解(jiě)，这家(jiā)总部位于(yú)瑞士(shì)日(rì)内瓦的资管(guǎn)机构为(wèi)拥有(yǒu)200多(duō)年历史(shǐ)的欧洲老牌(pái)金融(róng)世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前管理(lǐ)资(zī)产(chǎn)规模790亿(yì)瑞郎（约(yuē)合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准(zhǔn)”节奏增(zēng)减(jiǎn)持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老(lǎo)牌资(zī)管机构在2015年英伟(wěi)达(dá)业绩(jì)第一爆发(fā)之际，就增持了英伟达。当时的持仓(cāng)股(gǔ)数(shù)一度高达160多万股。

　　然而英(yīng)伟达虽然业绩(jì)大(dà)爆发，股价却一直不(bù)怎么(me)涨。这(zhè)家(jiā)资管机构也不得不修正自己的错误，在英(yīng)伟达股价的缓慢上涨中减持，终于在2018年一季度减持到不足1万股。不过这个时候，英伟达股价也从2015年4美(měi)元(yuán)附近涨到了60美(měi)元(yuán)附近，估计翻了(le)15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货(huò)币的(de)上上(shàng)下下，让(ràng)英伟达的股价如做过山车一(yī)般。2021年底(dǐ)，虚拟货(huò)币的崩盘，让英伟达的股价也一度(dù)腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次都(dōu)“踩(cǎi)准”节奏进行增持和减(jiǎn)仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增(zēng)持是在2022年(nián)第二季度(dù)，虽然英伟达股价此后仍然经历了三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年年底，增持超(chāo)过20万股。

　　今年以(yǐ)来(lái)，受AI概念大(dà)爆发，英伟达作为底层(céng)算力(lì)代(dài)表，股价一(yī)度涨超100％，并在5月30日(rì)创(chuàng)下419.38美元的新高，总市值一(yī)度超过1万亿美(měi)元，差点成(chéng)为全球第9家市值超(chāo)1万亿美元的(de)上市企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套现(xiàn)的，还有被誉(yù)为“估(gū)值教父”的当代(dài)著名投资(zī)估值(zhí)专家阿斯沃斯？达(dá)摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊(kān)》报(bào)道，达(dá)摩达兰自2017年以来一直在(zài)投资(zī)英(yīng)伟达(dá)，如今已(yǐ)经卖掉了(le)该公司的股票(piào)。

　　达摩达兰(lán)5月30日说：“直到今天早上英(yīng)伟(wěi)达还在我的投资组合里，最后把它剔除出投资组(zǔ)合，因为我无(wú)法承受这(zhè)样的(de)上涨(zhǎng)，一(yī)周内市值就增加了3000亿美元，这是(shì)在挑(tiāo)战可持续价值的绝对极限。”

　　达(dá)摩(mó)达兰(lán)估计(jì)，英伟达目前在250亿美元的(de)人工智能芯片(piàn)市场占有80％的(de)份额，最乐观(guān)的预测是，10年后(hòu)该市(shì)场规模将达到3500亿(yì)美元。即使假设英伟达未来(lái)的市场份(fèn)额达到在职教育是什么意思，补充在职是什么意思100％，达(dá)摩达兰(lán)得出的估值也(yě)要比近期股价(jià)低20％，“我喜欢英伟达这家公司，但(dàn)如果作为一(yī)项投资的话，我怎么都得不出每股400多美(měi)元的估值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英(yīng)伟(wěi)达(dá)股(gǔ)权，减持均价在400.254美元到417.79美(měi)元，一共套现约249万美元。

　　华尔街(jiē)吵翻了(le)

　　有人觉(jué)得(dé)AI估值太高，减持(chí)了仓位，也有人认为英伟达现阶段股价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析(xī)师中，41名对英伟达给(gěi)出买(mǎi)入评(píng)级，比去年10月给予这一评(píng)级的人(rén)数30人增加约三分(fēn)之(zhī)一。这些分析师对(duì)英伟达给出的股价(jià)中间值约为 450 美(měi)元(yuán)。截(jié)至发稿，英伟(wěi)达的(de)股价报收393.27美元。

　　纽约(yuē)投资(zī)研究公司(sī)伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采(cǎi)访时表示，华尔街近(jìn)日(rì)纷纷(fēn)调高英伟达目标股价，是因为先前估测(cè)的获利预期太低。目前投资人(rén)仍(réng)存在不同的声(shēng)音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表(biǎo)示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)估值(zhí)过高，目(mù)前(qián)已进入泡在职教育是什么意思，补充在职是什么意思沫阶段。

　　去(qù)年以来华尔(ěr)街预测最准(zhǔn)确的分析师(shī)、美(měi)国银行策略分析(xī)师Michael Hartnett在(zài)报告中表示，科技(jì)股和AI概念(niàn)股的估值过(guò)高，建议(yì)投资者(zhě)可以抛售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念(niàn)处于“婴儿期的泡沫”，而美(měi)联储的加息周期或(huò)许还未(wèi)结束(shù)。过去的泡沫形成通常是因“宽松(sōng)货(huò)币政策(cè)”而起，以加息结束。以史(shǐ)为鉴，他认为需要在标普500位(wèi)于4200点时开始抛售。

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