财联(lián)社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一(yī)口牙县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这(zhè)些(xiē)生(shēng)活中经常听到的玩(wán)笑话(huà)，透露出(chū)“种牙贵”让人望而却(què)步的无奈(nài)现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等多(duō)地医(yī)保(bǎo)部门发布公告(gào)，于(yú)4月20日落实口腔种植医疗服(fú)务收费、种植体集中(zhōng)带量采(cǎi)购、牙冠(guān)竞价(jià)挂网“三位一体”的综合(hé)治理(lǐ)措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格(gé)降低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床工作中，也看到不少患者(zhě)延迟了种(zhǒng)牙计(jì)划，就(jiù)在等集采(cǎi)政策落地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植(zhí)牙(yá)将为更多患者减轻医(yī)疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国(guó)家(jiā)医保局披露(lù)，本次集采(cǎi)汇(huì)聚全国(guó)近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种(zhǒng)植体系(xì)统，约占国内年种(zhǒng)植(zhí)牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节(jié)约(yuē)患者(zhě)费(fèi)用40亿元左(zuǒ)右。随着医疗(liáo)服务价格相关规定出(chū)台，三级公立医院常规种植(zhí)牙医(yī)疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔(qiāng)流行病学(xué)调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人当中(zhōng)有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳财经(jīng)记(jì)者走访发现，多(duō)家(jiā)北(běi)京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并(bìng)表示“降价不降质(zhì)”。此外，规范整(zhěng)合后(hòu)的山东(dōng)省口腔种植(zhí)医疗(liáo)服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集(jí)采价格落地执行，种(zhǒng)植牙相(xiāng)关的(de)咨询量、问诊量、手术量都大幅(fú)增长，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副(fù)主任医师解(jiě)建(jiàn)立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行业是否会(huì)再度站上(shàng)风口？“预计未来(lái)国内的种植牙数量，有望从目前每(měi)年400万颗，增(zēng)长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告诉南方周(zhōu)末记者(zhě)，他(tā)认为(wèi)这个目标或许一年(nián)后就能实(shí)现。而对于起步(bù)较晚(wǎn)的国产种植牙耗材厂(chǎng)商而(ér)言(yán)，集采是压力也(yě)是机会(huì)。一位国产(chǎn)种植牙(yá)企业代(dài)表透(tòu)露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有一定的价格优(yōu)势，但销售份额占(zhàn)有率(lǜ)尚不足10％，本次(cì)集采后很难快速放量或实现“国产替代”。但对于临(lín)床应(yīng)用时(shí)间短、案(àn)例少的国产种植牙(yá)来说，整个种植(zhí)牙(yá)市场(chǎng)规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累(lèi)更多(duō)的(de)临床应用数据(jù)和(hé)案例，对(duì)未(wèi)来长期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于(yú)老龄化和支(zhī)付(fù)能力提(tí)高，近年来种植牙需求呈现爆发(fā)式增长(zhǎng)。根据牙博士(shì)招(zhāo)股说(shuō)明书，2020年国内种植牙市(shì)场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产(chǎn)业(yè)链中(zhōng)包括上游(yóu)设备和耗材企业：种植(zhí)类如华西口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医(yī)疗(liáo)等；设备类如口腔(qiāng)全(quán)景机(jī)和锥形(xíng)束(shù)投照(zhào)计(jì)算机重组断层影像设备(bèi)的(de)美亚光电等；数字(zì)软件(jiàn)类如3shape等，以及他们(men)的上游陶瓷块(kuài)厂(chǎng)商爱(ài)尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为器械经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙科等(děng)；下游(yóu)为口腔医(yī)疗(liáo)机构如通策医疗、拜(bài)博口(kǒu)腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月20日发布的研报中表(biǎo)示，种(zhǒng)植牙(yá)集采降价(jià)后，其渗透率有望(wàng)得到(dào)快速提(tí)升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设(shè)备需求释放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪(yí)器(qì)是国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备龙(lóng)头。种植(zhí)牙渗透率提升，民(mín)营(yíng)医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托性(xìng)价(jià)比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零(líng)部件上市(shì)公司主要(yào)为奕瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅”面(miàn)临(lín)一(yī)场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投资(zī)者视为(wèi)坡长雪(xuě)厚(hòu)的黄金赛道(dào)，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有通策医疗这一家。也正是因(yīn)为(wèi)如此，自(zì)通策(cè)医疗借(jiè)壳(ké)上市以来，其便一直备受资金(jīn)的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而(ér)，通策医疗最近几年在资本市场走(zǒu)势(shì)一路(lù)下(xià)行，前(qián)年最风光的时候曾(céng)触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年(nián)的(de)时间内市(shì)值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来(lái)看，种植(zhí)业务(wù)位列通策医疗五大(dà)业务板块增速第一位。对通策医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植牙业务(wù)是不可或(huò)缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通(tōng)策医(yī)疗(liáo)的盈利能力很可能受影响。面对激(jī)烈竞争的市场(chǎng)，大(dà)型口腔连锁机构失去了此前(qián)集团采购优势，与(yǔ)公立(lì)医(yī)院及(jí)其他(tā)民营口腔机构站在同一起跑线，大(dà)幅降价(jià)势在必行，这也(yě)将影响种植(zhí)牙最终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问题(tí)是，怎么能把这(zhè)些增量(liàng)转化为自己的增(zēng)量。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得(dé)足够量的种植牙，一要有覆(fù)盖面足够广的口(kǒu)腔(qiāng)机构，二得有足够多(duō)的医(yī)护人员(yuán)。“种植牙(yá)放量一(yī)直(zhí)是其所期待的(de)一件(jiàn)事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗(liáo)发布的财(cái)报中提及(jí)——医护人才(cái)储备，这也(yě)是其这(zhè)两年(nián)最重要的(de)战略布局(jú)。

　　通(tōng)策医(yī)疗在调研内容纪要(yào)中提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半年(nián)营收(shōu)增长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成(chéng)本影响了900万元利润(rùn)。通策医(yī)疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的(de)专家都在支持蒲(pú)公英医(yī)院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院(yuàn)在最短的时(shí)间成(chéng)为当地第一(yī)的口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院。值得(dé)注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未(wèi)来五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年(nián)上(shàng)半年(nián)蒲(pú)公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率(lǜ)仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三(sān)季度贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公(gōng)英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗(liáo)董(dǒng)秘提到，这(zhè)几(jǐ)年相(xiāng)关医生的储备已经足够了(le)，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也够(gòu)”。“以价(jià)换量更容(róng)易形成规(guī)模效应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随着价格(gé)差异化定价(jià)，总量的快速增(zēng)加仍有望形成规模的(de)较高增长。”这是通策(cè)医疗2022年(nián)底(dǐ)在机(jī)构调研(yán)时的观点。一(yī)位长期关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行业人(rén)士分(fēn)析，通策医疗的主要(yào)市(shì)场仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激(jī)烈的种(zhǒng)植牙市场(chǎng)，也(yě)没有绝对优势，“确实是一场硬(yì中国有多少万大军，中国多少万兵力ng)仗”。

　　“即使没有集采，未来(lái)种植牙(yá)也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低(dī)毛利业(yè)务。因为这一部分对医(yī)生的(de)技术要求(qiú)并没有(yǒu)那(nà)么(me)高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助软件和三维建(jiàn)模(mó)。所(suǒ)有的口腔诊(zhěn)所都能做，没(méi)有(yǒu)那么深的护城河，所以市场竞争会比(bǐ)较激(jī)烈。”关(guān)注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市场而言(yán)，集采消息和盈(yíng)利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消息(xī)出(chū)来之前，民营(yíng)口腔诊所(suǒ)就因(yīn)为价格战的原因，自己就把价格(gé)压下来(lái)了。低于(yú)4500元的种植价(jià)格，在业(yè)内其实(shí)已经(jīng)比(bǐ)比皆是(shì)。”口腔诊所从业者如是说(shuō)到。目前，很多(duō)民营口(kǒu)腔诊(zhěn)所面临着巨大的经营压力(lì)，面(miàn)对高昂(áng)的诊所房租、水电以及人(rén)工费用等，其(qí)实利润不算高。有医疗投资(zī)机构(gòu)工作人(rén)员(yuán)曾表示，目前(qián)80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或(huò)大(dà)批退出(chū)

　　有业内人士给予了(le)一个乐观的预测(cè)，当集采降低价格后，原本属于改(gǎi)善(shàn)型(xíng)医疗需求的种植牙，将会成为百姓们(men)的基本需求——几十亿(yì)颗失(shī)牙的市(shì)场(chǎng)会(huì)打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但这并不是(shì)在所有牙科诊所都会发(fā)生的局面。当耗材价(jià)格下降后(hòu)，牙医利益会受(shòu)到直接冲击(jī)。“在大部分诊所里(lǐ)，医生收入是和耗材(cái)挂钩的。这和骨科心脏支架集采(cǎi)的影响类似，医(yī)生的(de)工作量(liàng)加大(dà)不(bù)说(shuō)，收入会减少。”业内人(rén)士表示最担(dān)心的是到底(dǐ)能不能以价换量。如(rú)果薄利了(le)，但(dàn)最终(zhōng)没有(yǒu)多销，经营可能(néng)难(nán)以为(wèi)继。

　　牙(yá)科(kē)是医(yī)院(yuàn)所有科室中(zhōng)，最(zuì)适(shì)合独立执业的。即便在改革(中国有多少万大军，中国多少万兵力gé)开放(fàng)之前(qián)，全国(guó)各地的(de)个体牙(yá)医也(yě)不在少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民营口腔医(yī)院、诊所加起来(lái)有66000多家，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左(zuǒ)右。民(mín)营口腔医院或(huò)诊(zhěn)所的一大特点就(jiù)是(shì)连锁率特别低(dī)，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科(kē)特别依赖医生(shēng)的个人能力，牙医独(dú)立执业(yè)会比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游的厂家，到了(le)终端诊所，利润空间很微薄，还(hái)没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为(wèi)，假如耗材降价，但没有带来(lái)体量的(de)增长，薄利了之后(hòu)又没多销，就形成了(le)一个悖论。当收入不(bù)足以支撑过高的运(yùn)营成(chéng)本时(shí)，一些诊所不(bù)得(dé)不关停退市。长远来看(kàn)，种植牙(yá)是整个口(kǒu)腔(qiāng)治(zhì)疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失(shī)时最后的(de)办法，更重(zhòng)要的是提高公众对口腔卫生(shēng)的关注意识(shí)。“世界卫生(shēng)组(zǔ)织提出的(de)‘8020’标准，是希(xī)望在(zài)80岁的时(shí)候每个人都有20颗以上的(de)好牙齿，而(ér)不是(shì)20颗种植牙。”业内人士如(rú)是说。

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