今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数(shù)量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉000; line-height: 24px;'>速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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