为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的(de)股(gǔ)票(piào)价格，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美(冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷měi)星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平(píng)和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分(fēn)来(lái)自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联合其(qí)他市场资(zī)金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续(xù)操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制各自筹得(dé)的(de)证券(quàn)账户(hù)、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两方交易决策(cè)，更(gèng)好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分点。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股(gǔ)达(dá)到(dào)峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的(de)比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较期(qī冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两(liǎng)段典(diǎn)型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷测(cè)算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承担(dān)责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也就(jiù)是(shì)否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控(kòng)制(zhì)关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核，对当事人及(jí)其代理人的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平(píng)信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持(chí)，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决(jué)策产(chǎn)生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节(jié)轻微(wēi)。第(dì)三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及(jí)相(xiāng)关银行账(zhàng)户(hù)流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代(dài)持(chí)资金和(hé)减持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上(shàng)市公(gōng)司(sī)实际(jì)控制人(rén)，未(wèi)如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三款(kuǎn)规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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