今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关(guān)系(xì)的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末，公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多(duō)家机构(gòu)都(dōu)选择主动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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