今年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月终止与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金(jīn)公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售保(b20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗ǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金(20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金(jīn)销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多(duō)家(jiā)机构都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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