5月12日晚间，根据(jù)美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国(guó)内千亿私募景林资产递交了(le)截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超千亿(yì)元人民币的(de)对冲基金机构，亦(yì)是(shì)内地少有的进行大手笔持有美股的(de)买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私(sī)募景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产(chǎn)整体持仓规模(mó)小幅提(tí)升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年四季(jì)度的(de)16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末，景林资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的(de)在(zài)总(zǒng)市(shì)值(zhí)中的(de)占比下降到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗度，景(jǐng)林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟(wěi)达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林(lín)资产一季(jì)度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产美股持仓(cāng)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递、英伟达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号重(zhòng)仓股(gǔ)依(yī)旧(jiù)是拼多(duō)多，与上季(jì)度对比，景林(lín)资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季(jì)度增(zēng)持拼多多(duō)。2022年(nián)二季(jì)度增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增持233.75万(wàn)股，一次比一次(cì)猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多的上涨势头在今年2月(yuè)初(chū)便戛(jiá)然而止了，景林资(zī)产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉(diào)头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建(jiàn)仓的(de)英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持(chí)仓市(shì)值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教(jiào)育股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景林(lín)资产在美股的操作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的当属(shǔ)重点加(jiā)仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景林资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)新东方430万股，环比(bǐ)去年(nián)底加(jiā)仓(cāng)368.8万股，期(qī)末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一(yī)跃成(chéng)为景(jǐng)林资产的第二大(dà)重仓股(gǔ)。与此同时(shí)，景林(lín)资产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个股股价均(jūn)处(chù)于震(zhèn)荡(dàng)态势(shì)，并无太(tài)多(duō)亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业来看，不(bù)同年龄层的用户对“教育”的(de)需求依然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开(kāi)拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升(shēng)综(zōng)合能力(lì)等。双减政策推行之(zhī)后，目前行业政策环境(jìng)趋于稳定(dìng)，但过程中(zhōng)很多公司退出(chū)离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别头部企业在K9学科(kē)之外的教育领域业务基(jī)础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电(diàn)商业务等新业(yè)务成(chéng)为新(xīn)的(de)增长驱动力。且公司的(de)利润和现金(jīn)流稳中转好，同佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗时(shí)账上(shàng)资金充足(zú)，当时的估值下有足够的安全边际。在(zài)过去几个季度的财报中(zhōng)，我们看到了相关的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，高(gāo)毅资产对于(yú)教(jiào)育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似(shì)乎(hū)与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开(kāi)资料(liào)显示，截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末(mò)，高毅(yì)资(zī)产持有新东方(fāng)24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例(lì)接近三成。而(ér)一季度高毅(yì)资(zī)产大举(jǔ)买入近(jìn)156万股好未来，相比(bǐ)于去年底增持(chí)幅度(dù)达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自(zì)五一节过(guò)后(hòu)，传媒、游(yóu)戏板块成为资(zī)金(jīn)炒(chǎo)作(zuò)AI的(de)重点方向，中特(tè)估支线也(yě)由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周中特(tè)估仅热闹(nào)了(le)一两天，随后便开始持续下(xià)跌(diē)，传媒、游戏板块(kuài)更是(shì)大幅杀跌，高(gāo)位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列(liè)，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个交易(yì)日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本(běn)周遭(zāo)遇终结(jié)。周三(sān)时(shí)，市(shì)场成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪(hù)深两市(shì)陷(xiàn)入缩(suō)量震荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对(duì)市场的急(jí)剧降温，市(shì)场观点认(rèn)为，主(zhǔ)要(yào)原因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金融数据大(dà)幅低于预期(qī)。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿元，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数的异(yì)常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居(jū)民贷款回(huí)落再度成(chéng)为信贷(dài)回(huí)落的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名(míng)光大证(zhèng)券的(de)点评称(chēng)，4月下(xià)旬票(piào)据利率先下后上(shàng)，并不意(yì)味着贷款(kuǎn)好转了，主要因(yīn)为今(jīn)年(nián)国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收(shōu)压力很大，一直在压降(jiàng)票据等低效资产(chǎn)，对分行收(shōu)票额度控制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后面改用(yòng)其他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上旬票(piào)据已经快要接近零利率了，信贷再度出现(xiàn)深(shēn)度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于(yú)陡峭(qiào)化(huà)产生(shēng)的后果，5月(yuè)份(fèn)的贷款可(kě)能仍(réng)然(rán)不太乐观(guān)。

　　在这(zhè)种(zhǒng)背景之下，市场要想(xiǎng)好起(qǐ)来，必然要让大(dà)家(jiā)看(kàn)到宽信用(yòng)的信号出现(xiàn)，而这可(kě)能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存(cún)量资(zī)金博弈的背景不(bù)改，而两大主线人工智能和中特估，今年已(yǐ)然累(lèi)计不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中特(tè)估这边，本月还有多只央企ETF等(děng)待进场，而人(rén)工智能这边，在(zài)未(wèi)有增(zēng)量资金进(jìn)场(chǎng)的情况之下，再想继(jì)续向上(shàng)，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌(bīn)更是罕(hǎn)见(jiàn)的在(zài)深夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公募基金经理的难(nán)处，在业(yè)绩和投资信仰之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰(hōng)当(dāng)下市场投(tóu)机之风大盛，认为(wèi)当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不(bù)仅(jǐn)仅只是但总(zǒng)一个人的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场(chǎng)看(kàn)着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是(shì)有苦难言(yán)，市场上(shàng)大(dà)热的人工(gōng)智(zhì)能，游资(zī)炒作的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本不符(fú)合(hé)他(tā)们的机构审美。直白点说，市(shì)场根(gēn)本就(jiù)是绕(rào)着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言.......

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