金融界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴(bā)菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸易公(gōng)司(sī)每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时(shí)我们(men)还能(néng)通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(池子为什么被封杀fēi)特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本(běn)东京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)（国际会(huì)计(jì)准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日(rì)元(yuán)，增(zēng)至(zhì)美(měi)国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大量持股的池子为什么被封杀2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合(hé)计(jì)净利润在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了(le)巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观在研(yán)报中指出在过去(qù)的三十(shí)年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤(chè)离(lí)世(shì)界舞台的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变化的(de)背景下，日本经(jīng)济的(de)边际变化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表示(shì)在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然(rán)不(bù)可避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以(yǐ)及(jí)人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩(suō)的风(fēng)险(xiǎn)在一定(dìng)程度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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