随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表(biǎo)现(xiàn)“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思。

　　“之前(qián)市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的(de)情况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可(kě)能(néng)会(huì)导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风(fēng)雪等极(jí)端(duān)天气、国(guó)际地(dì)缘政治冲突(tū)导致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格高(gā乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思o)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年(nián)出(chū)口量能在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步上扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到(dào)，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期(qī)或导致(zhì)全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会(huì)受到(dào)一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的(de)回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单，一部(bù)分是外围需求从去(qù)年的出口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上(shàng)来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长(zhǎng)协(xié)价(jià)格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出(chū)口利润并(bìng)不(bù)高(gāo)，这(zhè)将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)目的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长期(qī)稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但(dàn)如果是供(gōng)给海外(wài)其他(tā)地区，可能会由于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国(guó乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思)内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于(yú)年度(dù)供(gōng)需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性的行情产生情(qíng)绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价(jià)，随着(zhe)能(néng)源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)健(jiàn)康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月(yuè)的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出口(kǒu)的(de)走弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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