大家好，简单(dān)看一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一(yī)个基(jī)金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　<爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解t: 24px;'>爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解/p>

　　从其管理的海富(fù)通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今年一季度(dù)末(mò)，已经基(jī)本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被(bèi)市(shì)场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳(jiā)策略，因(yīn)为(wèi)往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势以政(爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解zhèng)府支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本(běn)形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等(děng)高(gāo)位板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调(diào)整主要(yào)还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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