金融界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日(rì)前(qián)，六年一个周期(qī)轮回的白糖期货正阴肖有哪几个生肖(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前的(de)最后一个交易日，在郑(zhèng)州商(shāng)品交易所(suǒ)交易(yì)的白糖(táng)主(zhǔ)力期(qī)货合约收盘(pán)成(chéng)功站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的(de)信息(xī)湮没在五一假期的兴(xīng)奋(fèn)与快乐之中，并未引起市场关注(zhù)。直(zhí)至昨日(rì)（5月22日(rì)），白(bái)糖(táng)主力合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约(yuē)盘中继续狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打破(pò)7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次(cì)白糖主力期货合(hé)约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年(nián)半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连(lián)破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收(shōu)盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力合(hé)约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货(huò)开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖(táng)主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年(nián)春(chūn)大约(yuē)六年(nián)一次的(de)白糖(táng)周期十分(fēn)准时，从未缺席过。而(ér)形(xíng)成这种周期的原因与白(bái)糖(táng)期货的种植周期(qī)有(yǒu)关，一般甘蔗的(de)每三年一个种植周(zhōu)期(qī)，这从根本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期(qī)已经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)22日(rì)，白糖现货(huò)市场(chǎng)价格(gé)报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已经(jīng)创下(xià)2018年(nián)以(yǐ)来的新高。

　　国(guó)内白糖(táng)供给方面，减产是(shì)大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全国食糖产销数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家(jiā)尚(shàng)在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南(nán)地区(qū)外，广西等主(zhǔ)产区陆续收(shōu)榨(zhà)。由于广西前期受不利天气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖产(chǎn)量延续(xù)下滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产(chǎn)量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少约(yuē)80万吨。考虑(lǜ)国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需(xū)缺(quē)口超过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来说(shuō)并不现(xiàn)实，由于国内糖料作物种植面积增长有限(xiàn)阴肖有哪几个生肖，国(guó)内糖料(liào)作物产量也增长缓慢且有限，我国(guó)食糖产(chǎn)量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需情况也不容(róng)乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道(dào)，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮农(nóng)组织）发布(bù)的报告(gào)显示，4月(yuè)国际食品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大米的世界报价上涨。粮农组织(zhī)食糖(táng)价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生(shēng)产国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟(méng)、泰国、中国(guó)、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基(jī)斯坦和澳(ào)大利亚等，其中(zhōng)前十位(wèi)食糖产(chǎn)量(liàn阴肖有哪几个生肖g)约(yuē)占全球总产量的(de)76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度(dù)，整体贸(mào)易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面(miàn)临(lín)甘蔗(zhè)产量(liàng)下降(jiàng)危机，加上政府(fǔ)实施的出(chū)口限(xiàn)制，世界各地的糖价可能会进(jìn)一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风(fēng)而(ér)动，5月22日，两大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮(liáng)糖业(yè)、南宁(níng)糖业(yè)双(shuāng)双涨停(tíng)。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前(qián)，今年以来，中粮糖业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主(zhǔ)力合约是(shì)否会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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