美国债(zhài)务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调(diào)查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿(dùn)在(zài)债(zhài)务上限问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人(rén)担忧的2011年(nián)债务(wù)上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下(xià)的(de)投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么(me)。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所(suǒ)经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本(běn)已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极分化，风险比以(yǐ)前(qián)更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着(zhe)他们有可能(néng)无法及时(shí)采取行(xí美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母ng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务(wù)违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前(qián)现货(huò)黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些(xiē)时(shí)候触及(jí)的(de)历史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认(rèn)为，如(rú)果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发(fā)生什么(me)，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国(guó)库(kù)券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期国美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母(guó)库券被认为最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期(qī)的(de)国库券(quàn)，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国债收益(yì)率推(tuī)至了当(dāng)时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的(de)全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没(méi)有散户(hù)交易员那么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提高债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成了(le)一些伤害(hài)，41％的(de)人(rén)表示，如果美国政府违(wéi)约，美(měi)元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币(bì)的地位将面临风险。

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