自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资金在科创板投资上(shàng)采取“越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首(shǒu)。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目(mù)光。场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体板块，体现出市场(chǎng)对上述板块投资价(jià)值的认可。经过前期调(diào)整，这两大(dà)板块性价比也(yě)在逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产(chǎn)品(pǐn)，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着逆势投资的特(tè)征，最(zuì)近(jìn)一个月，随着科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资(zī)金(jīn)追逐的(de)对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个(gè)月时间(jiān)，主要(yào)跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除(chú)此之(zhī)外(wài)，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净(jìng)流(liú)环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语入(rù)也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元(yuán)出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名(míng)，仅(jǐn)次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计算机等科创板(bǎn)的核心(xīn)权(quán)重行(xíng)业持续获(huò)得资金青睐(lài)，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一(yī)方面随着半(bàn)导体下行周(zhōu)期拐点临(lín)近，业绩边(biān)际改善的预(yù)期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电(diàn)子、计算机和通信板块的(de)2023年盈利和(hé)收入预期(qī)增速保持在(zài)较高(gāo)水平，相比过去(qù)明(míng)显(xiǎn)改善，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板块的(de)增速(sù)依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高(gāo)的(de)盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看(kàn)，科(kē)创50作(zuò)为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年一(yī)季度的(de)利(lì)润增速相(xiāng)对较高，配置(zhì)吸引(yǐn)力显现。从未来(lái)的一致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有(yǒu)优势，配置性价比较(jiào)高，反(fǎn)映出较好的基本(běn)面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍(réng)处于历史较(jiào)低水(shuǐ)平，同时(shí)盈利估(gū)值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估(gū)值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价(jià)比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应程度，都是(shì)优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的(de)估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有可(kě)以(yǐ)享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产(chǎn)业(yè)省公布外汇法法令修(xiū)正案，将先进芯(xīn)片制造(zào)设备等23个品类追(zhuī)加列(liè)入出口(kǒu)管理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实(shí)施。受益于国(guó)产(chǎn)替代(dài)加速的(de)预(yù)期，半(bàn)导体板块成为5月(yuè)24日(rì)A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导(dǎo)体板块回调，资金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三(sān)名。

　　环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808617.png">

　　展望(wàng)未(wèi)来半导体行业(yè)走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季(jì)度价格持续下探(tàn)之(zhī)后，当前阶(jiē)段或已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较(jiào)于其他半导体产业链(liàn)环节，具(jù)备较强(qiáng)的大宗(zōng)商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身(shēn)产能(néng)。而当扩产落地时(shí)，行业进入(rù)供过于求周(zhōu)期，各(gè)厂商(shāng)则会(huì)通过降(jiàng)价进行(xíng)库存(cún)去化。供给与需求的错(cuò)配使(shǐ)得存储(chǔ)行业具有较强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称(chēng)，回顾历(lì)史上(shàng)存储芯片(piàn)的(de)周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据(jù)，营收增速(sù)为(wèi)-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有望(wàng)迎(yíng)来存储芯片行业周期的(de)反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智(zhì)能新(xīn)兴需求爆(bào)发，对于算力(lì)以及存储的(de)爆发性需求由产业(yè)链下游(yóu)传导到上游，促进上(shàng)游芯(xīn)片厂商提(tí)升自身产量。叠加近(jìn)两个季度量价持续下探的周期性磨(mó)底(dǐ)，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀带来的负(fù)面影响。

　　创金合(hé)信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬(yìng)科技的投资机会需要看到真(zhēn)正的(de)业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及(jí)一些真正的创新(xīn)落(luò)地。预计半导体和(hé)消费电(diàn)子大概率在(zài)二季度及二季度以后触(chù)底，当行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科(kē)技(jì)的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金经(jīng)理(lǐ)罗(luó)英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于(yú)供给侧收缩匹配(pèi)需求端，进(jìn)一步压缩产业(yè)链库(kù)存的时期(qī)，价格下(xià)行(xíng)压(yā)力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来(lái)库存加速出清(qīng)，营收(shōu)和利(lì)润迎来拐点。

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