因市场(chǎng)需求减(jiǎn)少，正在(zài)持续发力的(de)存储芯片(piàn)巨头(tóu)兆(zhào)易创新（603986），一季度归母净利(lì)润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而从(cóng)2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度(dù)，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)掌管的诺安(ān)成(chéng)长混(hùn)合基金(jīn)，已累计减持该(gāi)公司股票(piào)约603万(wàn)股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季(jì)度(dù)小幅减持(chí)44.8万股。不过(guò)，实际(jì)控制人朱一明的一致行(xíng)动(dòng)人(rén)香港(gǎng)赢富得(dé)有限公司，将减持不(bù)超过(guò)1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新(xīn)股(gǔ)价为112.48元，总市(shì)值(zhí)为750亿(yì)元。

　　一季度净利突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露(lù)的(de)2023年一季报显(xiǎn)示，公司一季(jì)度归母净利润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主要原因是芯片产(chǎn)品市场需求减少，公司营业(yè)收入同比(bǐ)下降(jiàng)，毛利率下降，导(dǎo)致(zhì)毛利润(rùn)同(tóng)比减少。

　　当(dāng)日同时发(fā)布的(de)2022年年报显示，公司2022年(nián)营(yíng)业收入81.3亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿(yì)元，较 2021年度减少(shǎo)20.35％；微控制器业(yè)务(wù)增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感器业务收入减少主要是受消费市场需求(qiú)疲软影响，而微控制(zhì)器业务收入增加得益于(yú)公司多元化产(chǎn)品布局，其来自工业、网通领域的收入增加(jiā)弥补了消费领域的收入下滑(huá)，并带动微控(kòng)制器(qì)业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受(shòu)如下方(fāng)面(miàn)的影响，一方面，财务(wù)费(fèi)用减少约2.22亿(yì)元，主要是美(měi)元(yuán)兑人民(mín)币汇率上(shàng)升，汇兑收益增加(jiā)。另一方面，收入减少，毛利同比减少约(yuē)0.86亿元；销售费用、管理费用和研(yán)发(fā)费(fèi)用(yòng)同比增加约(yuē)1.73亿元，主(zhǔ)要是人工、折旧摊(tān)销等费用的(de)增加；资(zī)产减值损失同比增(zēng)加约(yuē)2.18亿(yì)元，其中存货计提减(jiǎn)值(zhí)同比(bǐ)增加(jiā)1.32亿元、商誉减值同比(bǐ)增(zēng)加0.86亿元。

　　二级市场上，从(cóng)2022年(nián)四季(jì)度(dù)至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的诺安成(chéng)长混合基金，已累(lèi)计减持约603万股，混沌投资(zī)老板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行动(dòng)人(rén)

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆(zhào)易创新同日还(hái)公告(gào)，实际控制人(rén)朱(zhū)一明的一致(zhì)行动人香港赢富得有限公司(sī)，拟自披露该减持计划(huà)公告(gào)日(rì)起15个交易日后的6个月内，采(cǎi)取集中(zhōng)竞价交易方式(shì)，减持不超过(guò)1190.5万股股(gǔ)份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主(zhǔ)要有三块，分别是(shì)存储(chǔ)芯(xīn)片、MCU（微控制器(qì)）、传感(gǎn)器(qì)，其(qí)中，存储芯片(piàn)占(zhàn)比约为59％。

　　在(zài)存储器方(fāng)面，兆易创新的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆(zhào)易创(chuàng)新目前市(shì)占率排名全球第三，竞(jìng)争对(duì)手主要有(yǒu)旺宏、华(huá)邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内(nèi)供(gōng)应商包括铠侠(xiá)、华邦电子、旺宏(hóng)电子等企业(yè)占据了较(jiào)高的(de)市场份额。兆易创新通过差异化(huà)产品(pǐn)需(xū)求(qiú)切入该细分领域市场，以实现(xiàn)局部(bù)应用领先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于手机(jī)、机(jī)顶盒(hé)、数据卡、网通产(chǎn)品、通(tōng)讯设(shè)备等(děng)消(xiāo)费类产品，公司(sī)在(zài)技术、产品以及市(shì)场应用方(fāng)面都处于(yú)领先地位。随着公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的(de)量产，将(jiāng)更一(yī)步拓展应(yīng)用领域至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球存储(chǔ)器产业处于高度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂(chǎng)商包(bāo)括韩(hán)国的三(doi的时候怎么夹，doi是怎么夹sān)星电子、SK海力士和美(měi)国的(de)美光科技，占据全球90％以上(shàng)的市(shì)场份额，排(pái)名其后的多为中国台湾地区的(de)企业。兆易创新(xīn)主要通(tōng)过其兄弟(dì)公司(sī)长鑫存储参与竞争(zhēng)，从趋势来看，其产业技术(shù)开始起步(bù)发(fā)展，但占比依旧很低。

　　根据(jù)世界半导体贸(mào)易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体市场规模为5735亿美(měi)元，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相比(bǐ)显著放缓(huǎn)，而2023年全球半导体市场(chǎng)的销售额预(yù)计则将小幅下滑到5566亿美(měi)元。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场(chǎng)数(shù)据显示，2022年全(quán)球存储(chǔ)市场规模为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌15％，结(jié)束连续两(liǎng)年的双位数增长，其中(zhōng)DRAM市场规模(mó)为790.61亿美(měi)元，同(tóng)比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基金减仓

　　兆易创新是基(jī)金重仓股，截至一季末，多家基金(jīn)公司(sī)旗下被动和(hé)主动(dòng)型基金持有该股。

　　从前(qián)十大(dà)流通股(gǔ)东变化看，一季度银河创新成长和蔡嵩松(sōng)管理的诺安成(chéng)长是持有(yǒu)该股最多的(de)主动偏股基金，不过，两只基金均(jūn)在(zài)一(yī)季度(dù)减持(chí)了兆易创新，其(qí)中诺安成长(zhǎng)减持(chí)近272万(wàn)股，减持比(bǐ)例超25％。

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