本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问题是制约(yuē)北(běi)交(jiāo)所发(fā)展的(de)首要因(yīn)素，不过随着公募基金加速布局，增量(liàng)资金不断涌入下(xià)，流动性问(wèn)题有望(wàng)持续改善；同时，当前(qián)北(běi)交所优质公(gōng)司被显著低估，正是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立(lì)过半

　　本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基(jī)金主要(yào)跟踪北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元(yuán)即可成(chéng)立，认购期为(wèi)5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金(jīn)产品成(chéng)功获批(pī)，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募基(jī)金公司拿(ná)到批文。除(chú)博(bó)时(shí)基金外，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也是以发(fā)起式(shì)的形式设(shè)立。

　　截至目前，除(chú)博时(shí)基金旗下产(chǎn)品(pǐn)正在发行外，其余3只产(chǎn)品均(jūn)已成立。其中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式(shì)成立(lì)，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于5月5日正式(shì)成(chéng)立，获(huò)1717户(hù)有(yǒu)效认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的(de)投(tóu)资(zī)价值，万家(jiā)北证50成份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显(xiǎn)著(zhù)低于其他上(shàng)市板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大(dà)估值(zhí)提升空间。随着(zhe)市场流(liú)动(dòng)性的(de)增强和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成立以来(lái)回报悉数为负，其中年内平均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开(kāi)始加速“回血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获(huò)正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自去年11月(yuè)发(fā)布以来(lái)，该指数经(jīng)历小幅下(xià)滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又(yòu)开始持(chí)续上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪深(shēn)市场核(hé)心指数(shù)表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等(děng)在(zài)内的30只核心指数月内(nèi)均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多个指数基金(jīn)相(xiāng)继成立，这使得北(běi)交所整体流动性有所改善。从(cóng)中观维度来看(kàn)，北交(jiāo)所很多优质企(qǐ)业的估值仍(réng)然偏低(dī)，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司业绩(jì)持续释(shì)放(fàng)，北交所板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)走势有望(wàng)持续向好(hǎo)。”北京(jīng)一大型(xíng)卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗公(gōng)募基(jī)金人(rén)士表示。

　　北交所(suǒ)官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共(gòng)实现净利(lì)润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北(běi)交所(suǒ)主题权益(yì)基金年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大(dà)成北交所两(liǎng)年(nián)定(dìng)开年内(nèi)收益(yì)为负(fù)外，其余9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其中，华夏(xià)北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回(huí)报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长线(xiàn)资金布(bù)局良机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，当(dāng)前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估，不过正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其(qí)发展的依然是市场本身(shēn)较差(chà)的流(liú)动性问题，市场制度性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深市(shì)场相比，可(kě)比(bǐ)公司估值表现差异较大。除了继(jì)续降(jiàng)低投资者门(mén)槛、扩(kuò)大优质(zhì)上市企业数量外，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场交易(yì)，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑(yì)估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目(mù)前(qián)的北交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，也是长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定开基(jī)金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当(dāng)前(qián)的(de)位(wèi)置，对(duì)于(yú)北交(jiāo)所的后续表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经(jīng)非常便宜，他们测算前(qián)几大重仓股的平(píng)均估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平对于具备(bèi)专精特新特性的中(zhōng)小成长型企业而言是非(fēi)常具有吸(xī)引力的。

　　二是从(cóng)业(yè)绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多(duō)北交所公(gōng)司今年以来依然延续(xù)了较快的增长速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是符合预期的(de)，业(yè)绩的(de)持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策(cè)来(lái)看，去年四季度以来(lái)北交所(suǒ)出了不少政策利好，包(bāo)括(kuò)发布《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票(piào)做市交易业(yè)务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市(shì)交(jiāo)易业(yè)务指引》，下调(diào)部分交易(yì)费率，北交(jiāo)所股票将(jiāng)纳入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正(zhèng)式(shì)上线等(děng)政策的(de)密集(jí)发(fā)布，可以说对这(zhè)个市(shì)场是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖(nuǎn)风(fēng)对整个市场构(gòu)成中长期(qī)利好。

　　四是北交(jiāo)所目(mù)前新(xīn)挂牌的(de)公(gōng)司较多，其中不乏优(yōu)质的个(gè)股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他们增加(jiā)了卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗(le)筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管短期可能由于(yú)供给增(zēng)加对整个市场的(de)流动性造成一(yī)定的扰动，但增加(jiā)优质(zhì)供给是市场长期发展的基石，这使(shǐ)得他(tā)们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的难度(dù)是相对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选两年定开基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市(shì)场，目前(qián)仍处于初(chū)创期，上市股票数量还不够多(duō)，市场(chǎng)关注度(dù)还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所(suǒ)明(míng)显低(dī)估。随着宏(hóng)观(guān)经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投资机(jī)会(huì)应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特(tè)估”组成部分之一，或有望随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提升逐(zhú)渐得到(dào)估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变化来看，这一趋(qū)势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚(shàng)拥有多(duō)个被(bèi)低估标(biāo)的，未来随(suí)着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推(tuī)进和投(tóu)资(zī)者关(guān)注(zhù)度提升(shēng)，北(běi)交所流动(dòng)性随(suí)之改善，这些大市值(zhí)、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可能性(xìng)较大。

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