金融界5月(yuè)12日消息 国内期(qī)货市场收盘，商品期(qī)货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气(qì)跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白(bái)银跟随大(dà)宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国4月生产者价格(gé坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出(chū)生产物资通(tōng)胀压力(lì)进(jìn)一步趋缓。结合此前(qián)发布的美国(guó)4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背(bèi)后逻辑(jí)来看，一方面，此前加息(xī)结束乃至降息已然成为一种共识，因此本(běn)周(zhōu)在美联储越来(lái)越多官(guān)员(yuán)为鹰派站台的情(qíng)况下，预计(jì)从(cóng)加息结束(shù)到降(jiàng)息周期开(kāi)启(qǐ)，仍(réng)有近(jìn)一个季度的时间，在此期间(jiān)将面(miàn)临经济和政策的不确(què)定性(xìng)，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨(zhǎng)的(de)幅度。另(lìng)一方面，上周初请失业金人(rén)数(shù)升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市场正(zhèng)在降温。同时(shí)国内社融超(chāo)预期(qī)下滑(huá)，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪(xù)修(xiū)复(fù)之前难言企(qǐ)稳(wěn)，后续还需关注海外(wài)衰退预(yù)期的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货(huò)：经济(jì)衰(shuāi)退预期与有色金属走(zǒu)势拖累 白银(yín)如期大幅(fú)调整 坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期角度出(chū)发，有色(sè)金属将会(huì)走弱，白银(yín)连续(xù)上涨后会面临调整行(xíng)情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现；宏观经济(jì)衰(shuāi)退预期将会继续影响有色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经(jīng)济数据疲软增加美联(lián)储政(zhèng)策转向宽松(sōng)预(yù)期以及经(jīng)济风险依然利(lì)好贵金属(shǔ)，但是(shì)美元指数大幅上升使得贵金属(shǔ)承(chéng)压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的(de)白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅(fú)回落等因素综合(hé)影(yǐng)响下(xià)，白银高位回落，下(xià)方仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的空间(jiān)，首先关注(zhù)24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌破该位置将会测试23美(měi)元/盎司坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用（5250元/千克）关(guān)键支撑；上(shàng)方(fāng)关注继(jì)续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力(lì)位。当前(qián)偏弱行情仍未走完，建议继(jì)续等(děng)白银行情企(qǐ)稳再低位做多。美欧(ōu)银行业(yè)危机引发避险(xiǎn)需(xū)求，美联储政策收紧预(yù)期迅速(sù)转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续(xù)走(zǒu)强，当前继续关(guān)注调整行情(qíng)；后续政策宽松(sōng)转向、经济(jì)下行风(fēng)险、银行(xíng)业风险(xiǎn)与债(zhài)务上限风险、央行购金(jīn)持续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断(duàn)刷新(xīn)历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核心(xīn)建议。

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