文(wén)/解运(yùn)亮博士(shì)信达(dá)证券首(shǒu)席宏观(guān)分(fēn)析师(shī)

　　核心(xīn)观(guān)点(diǎn)

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一(yī)个(gè)整(zhěng)体(tǐ)印象是会议精神(shén)超出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判(pàn)断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当前经济持(chí)续回升(shēng)向好的关键所在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都做(zuò)了积极(jí)部署，对社会各界的关切都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投(tóu)资、一带一(yī)路(lù)等领域都看到了利好。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础设施建(jiàn)设(shè)，可能带来经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值(zhí)得高度重视(shì)。

　　第七，所有这些变化(huà)，背(bèi)后都反映出整体经(jīng)济工作思路已经发生(shēng)了大变化。为市场主(zhǔ)体做好服(fú)务(wù)，以发(fā)展经(jīng)济为己任，这可能是4月份政治局会议向市(shì)场释放的深刻信号(hào)。

　　风险因(yīn)素：国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议(yì)通稿，一(yī)个(gè)整体(tǐ)印象是会议精神超出市场(chǎng)预(yù)期。每(měi)年4月份的政治局会议(yì)，在经济工作(zuò)领域，重(zhòng)要性可(kě)能仅次于几(jǐ)个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的(de)政策导(dǎo)向。今年4月的政治(zhì)局会议，在方方面面都体现(xiàn)出(chū)对经济的呵护和(hé)支持(chí)，既好于往年同期，也超出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一(yī)年零四个(gè)月(yuè)之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断(duàn)，“三重压(yā)力”得(dé)到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中(zhōng)央(yāng)经济工作会议提出(chū)，中国(guó)经济面(miàn)临需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力，整个2022年(nián)，三重压(yā)力徘徊不(bù)去。去年底疫情防(fáng)控政策优(yōu)化至今，中(zhōng)央指出“我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利”，“经济社会(huì)全面恢(huī)复常态化运行(xíng)”。今年一季度(dù)经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济社会常(cháng)态化(huà)运行中的(de)强(qiáng)大修复动能。“三重压(yā)力(lì)”得(dé)到缓(huǎn)解，反映了疫后中国(guó)经济修复的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度(dù)可(kě)能(néng)减弱的担(dān)忧(yōu)。4月会议对经济面临(lín)问题的定(dìng)性(xìng)是“当前我国经济运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服(fú)不少困(kùn)难挑战。” 问题(tí)决定对(duì)策，有什么样的问题，就有(yǒu)什么(me)样(yàng)的对策。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳(wěn)增(zēng)长压力(lì)较小的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次(cì)会(huì)议之后，稳(wěn)增长力度(dù)都有回收(shōu)。今年一季(jì)度经济增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又出现(xiàn)了(le)对(duì)后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力度可能不但不会(huì)减弱，还要(yào)有(yǒu)针对性地加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了市场的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明(míng)确(què)提出“恢(huī)复和扩大需(xū)求是当前经济持续回升向好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所(suǒ)在”。会议提出“四个持续”，即“推动(dòng)经济运行持续好转、内生动力持续(xù)增强、社会预期持(chí)续改善(shàn)、风险隐患持(chí)续化解”。会议还提(tí)到一个(gè)词“乘(chéng)势而上”，表明(míng)我们不会因为一(yī)季(jì)度经济的良好开局而就此满足，而(ér)是继续努力(lì)，“乘势(shì)而上(shàng)”。而(ér)要实现(xiàn)“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具(jù)体(tǐ)抓手(shǒu)就是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作都做了积极(jí)部(bù)署，对社会各界的关切都做了积极回应(yīng)，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工智(zhì)能(néng)、平台企业、消费(fèi)、投资、一(yī)带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科(kē)技(jì)自(zì)立自(zì)强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固(gù)和扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进(jìn等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待)充电(diàn)桩、储能等设(shè)施(shī)建设和配套电网改造(zào)”。这(zhè)表明，对新(xīn)能(néng)源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的(de)充(chōng)电桩、储能、配套(tào)电网，都是新(xīn)能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也有望(wàng)是未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提出“要(yào)重视通(tōng)用人(rén)工智能发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范风险(xiǎn)”。首提人工智能，市(shì)场热度(dù)较高的方向，中央高度(dù)重视，行(xíng)稳方能(néng)致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探(tàn)索(suǒ)创新”。对平台企业(yè)的(de)支(zhī)持力(lì)度(dù)进(jìn)一(yī)步(bù)加大，去(qù)年12月中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作(zuò)会议(yì)提的是“支持平台企业在引领发展、创造(zào)就业、国际(jì)竞争(zhēng)中大显身手”，这(zhè)次进一步升(shēng)级(jí)为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议提出“要多渠道增加城(chéng)乡居(jū)民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅游(yóu)等服(fú)务消费”。今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促(cù)进消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要发挥(huī)好政府投资和政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作用，有效带动激发民间(jiān)投资”。今年一季度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定(dìng)资产投资(zī)增速(sù)4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间(jiān)投资(zī)仍是投资中的薄(báo)弱环(huán)节。这次会(huì)议专门(mén)提出“有效(xiào)带动激(jī)发民(mín)间投资(zī)”，未来可(kě)能会有(yǒu)相应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带一路(lù)。会议提(tí)出“要把吸(xī)引外商投资放(fàng)在(zài)更加(jiā)重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要(yào)支(zhī)持有条(tiáo)件的自贸(mào)试验区和自由贸(mào)易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放(fàng)先行先试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由(yóu)贸易(yì)试验(yàn)区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及(jí)海南自(zì)由贸易港。在新(xīn)一轮对(duì)外开放先行(xíng)先(xiān)试中，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿线国(guó)家可(kě)能是开(kāi)放(fàng)和(hé)合作的重(zhòng)点方向。

　　第六(liù)，会(huì)议专门提到，在超(chāo)大特(tè)大城市积极稳步(bù)推(tuī)进城中(zhōng)村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”公共基础设(shè)施(shī)建设(shè)，可能带来经(jīng)济(jì)新(xīn)的增长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规(guī)模(mó)划分标准的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口(kǒu)500万以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为特大城市，城(chéng)区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超(chāo)大(dà)城市。目前(qián)，超大城市包括(kuò)上(shàng)海(hǎi)、北京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆(kūn)明(míng)、大连14城。“平等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待急两用(yòng)”设(shè)施指平时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立(lì)即转换(huàn)为应(yīng)急场所的设(shè)施，能够有效补(bǔ)齐(qí)大(dà)城市(shì)应急能力建设(shè)短板，同时提升大城市山(shān)区旅游(yóu)居住品质，助(zhù)力大(dà)城市周边乡(xiāng)村(cūn)振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发展和安全。“平急两用”设(shè)施建设，涉及建设(shè)改造(zào)一(yī)批“平急两用”的民(mín)宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一批单(dān)体大型方舱医(yī)院(yuàn)、升级一批应急医(yī)疗服务点等。21个(gè)超大特大城(chéng)市(shì)的城中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃(nǎi)至对整(zhěng)体固定资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都(dōu)反(fǎn)映出整体(tǐ)经(jīng)济(jì)工作思路(lù)已经(jīng)发(fā)生了大变化。过去(qù)几(jǐ)年很多政策，如疫情防(fáng)控、房地产(chǎn)调控、打击资本无序扩张、治(zhì)理教培互联(lián)网等，初衷是好(hǎo)的，也取得了(le)重大成效(xiào)，但客观上也(yě)一定程(chéng)度(dù)上影响(xiǎng)了市场(chǎng)的预期。此前，中央已经明确(què)表示(shì)，要(yào)慎重出台收缩性政策，从这次(cì)4月份会议看，这个要求已经(jīng)落到了实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和支(zhī)持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄(zī)博(bó)市政府受到了全国(guó)人民(mín)的大(dà)力点赞，大家都(dōu)看(kàn)到了淄博市政府在搞好(hǎo)营商环境(jìng)、促进经济增(zēng)长上的努力。而从4月份政(zhèng)治局会议(yì)看，淄博(bó)市政府可(kě)能只是一个缩影，整体经(jīng)济工(gōng)作思路都在(zài)发生大变化，为市场主体做好服(fú)务，以发(fā)展经济为己任(rèn)，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日(rì)召开会议(yì)，分析研(yán)究(jiū)当前经济形(xíng)势和经(jīng)济工作(zuò)。中共中央(yāng)总书记习近平主持(chí)会议。（每年4月份的政治局会议(yì)，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个(gè)月前(qián)的(de)中(zhōng)央(yāng)经济工作会议。原因(yīn)也简单(dān)，如果(guǒ)说(shuō)中央(yāng)经济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向，那么4月份会(huì)议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习近平同(tóng)志(zhì)为核心的党(dǎng)中央坚强领导下(xià)，各地区(qū)各部门(mén)更好统筹国内(nèi)国(guó)际两个(gè)大局，更好统筹(chóu)疫情防控(kòng)和经济社(shè)会发展，更好统筹(chóu)发展(zhǎn)和安全，我国(guó)疫(yì)情防控取得重大决定性胜利(lì)（全国(guó)政协委员、中国疾病预防控制中(zhōng)心流行病学首席专家吴尊友(yǒu)日前表示，新冠病(bìng)毒在未来(lái)出(chū)现地(dì)方(fāng)性流行或者散发(fā)可(kě)能性比(bǐ)较大，再出现较大规模流行(xíng)的(de)可能性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会全面恢复常态化运(yùn)行(xíng)（今年“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已经远超2019年同期(qī)水平，体现出经济(jì)社会常态(tài)化运行中的巨大消(xiāo)费动(dòng)能），宏观(guān)政策靠前(qián)协同发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)得到缓解(jiě)，经济增长(zhǎng)好(hǎo)于预期，市场(chǎng)需(xū)求(qiú)逐步(bù)恢复，经济发展呈现回升向好态势，经(jīng)济(jì)运行实现良(liáng)好开局(jú)。（“三重压力”首次提出(chū)，是在2021年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议(yì)上。时隔一年零(líng)四个月之后，疫(yì)情影响逐步(bù)减弱之下(xià)，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的，内生(shēng)动力(lì)还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升级(jí)面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推(tuī)动高质量发展(zhǎn)仍需要(yào)克服不(bù)少困难挑战。（这一段是对当前经(jīng)济中面临的问题的定性(xìng)，问题决定对策，有(yǒu)什么样的问(wèn)题，就有什么样(yàng)的对策，对问题(tí)的(de)定性非常重要。2019年4月，问(wèn)题定(dìng)性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较小的(de)窗口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都有回(huí)收。今(jīn)年一季度经(jīng)济增长超(chāo)预期，市场又(yòu)出现了对(duì)后续稳增(zēng)长力度(dù)减弱的担忧。但从(cóng)这次中央对问(wèn)题的定性看，经济(jì)内生动力(lì)仍需增(zēng)强，需求仍需扩大(dà)，这就(jiù)意味着稳增长力度不但(dàn)不会(huì)减弱，还(hái)要有针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一(yī)大担忧(yōu)。）

　　会议强调(diào)，要深入(rù)开展学习贯彻(chè)习近平新时(shí)代中(zhōng)国特色社会主义思想主题教育，认真落实(shí)中(zhōng)央经(jīng)济工作会议精(jīng)神(shén)，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确(què)、全(quán)面贯(guàn)彻新发展理念，加快构建(jiàn)新发展(zhǎn)格(gé)局，全面(miàn)深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和(hé)激发经营主体(tǐ)活力结合起来(lái)，形成推(tuī)动高质量发展的强大(dà)动力，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期(qī)持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提出(chū)四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳(wěn)增长政策持续发力(lì)），乘势而上(shàng)（这(zhè)个词表明我们不会因(yīn)为一季度经济的良(liáng)好(hǎo)开(kāi)局(jú)而就此满足，而是(shì)继续努(nǔ)力，“乘势(shì)而上”。），推动经(jīng)济实现质的有效提升和量的(de)合理增长。

　　会议(yì)指出(chū)，要加(jiā)快建(jiàn)设(shè)以(yǐ)实体(tǐ)经济为支撑的现代化产业体系，既(jì)要逆势而上，在短板(bǎn)领域加快(kuài)突破，也要顺势而为，在优势(shì)领域做大做强。要夯实科技自立(lì)自(zì)强根(gēn)基，培(péi)育(yù)壮大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能等设施建(j等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待iàn)设和配套电网改(gǎi)造（对新能源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提(tí)到的(de)充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新(xīn)能(néng)源(yuán)产业相对的短板，也是未(wèi)来重点发力的方(fāng)向）。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险（首提(tí)人工(gōng)智(zhì)能，市场(chǎng)热度极高的(de)方向，中央高度重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是(shì)当(dāng)前经济持(chí)续回升(shēng)向好(hǎo)的(de)关键所(suǒ)在(zài)。积(jī)极的财政政(zhèng)策要加力提(tí)效，稳健的货(huò)币政(zhèng)策要精准有力，形成扩大需求(qiú)的合(hé)力。要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等服务消费(fèi)（今(jīn)年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是(shì)继续呵护和促进(jìn)消费增长）。要(yào)发挥好(hǎo)政府(fǔ)投资和政策激励的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动激发民(mín)间(jiān)投资（今(jīn)年一季度，民间投资累(lèi)计增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效(xiào)带动激发(fā)民(mín)间投资”，未来可(kě)能会有(yǒu)相应(yīng)政(zhèng)策发力(lì)）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两(liǎng)个毫(háo)不动(dòng)摇”，破除影(yǐng)响各类所有(yǒu)制(zhì)企业公平竞(jìng)争(zhēng)、共同发展的法律(lǜ)法(fǎ)规(guī)障(zhàng)碍和隐(yǐn)性壁垒，持续(xù)提振经营主体信心，帮(bāng)助企业恢(huī)复元气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和(hé)发展(zhǎn)公有制(zhì)经济，毫不动(dòng)摇鼓(gǔ)励、支持(chí)和(hé)引导(dǎo)非公(gōng)有制经(jīng)济发展”。重申(shēn)“两个毫不动(dòng)摇”，有(yǒu)助于进一步解决民营(yíng)企业信(xìn)心和元气不(bù)足问题）。各类企业都(dōu)要依(yī)法(fǎ)合规经营。要下决心从根本(běn)上解决企业账款(kuǎn)拖(tuō)欠问题。要推动平台企业(yè)规范健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企业探索创新(xīn)。（对平(píng)台企业的(de)支持(chí)力度进一步加大，去年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会议提(tí)的是“支持平台企业在(zài)引领发展、创造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大(dà)显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调(diào)，要全(quán)面深化改革、扩大(dà)高水平对外开放。认(rèn)真落实党和国家机(jī)构(gòu)改(gǎi)革方(fāng)案(àn)，推进国(guó)家治理体系和治(zhì)理能力现代(dài)化。要(yào)把吸(xī)引外(wài)商投资放在更(gèng)加(jiā)重要(yào)的位(wèi)置，稳住外(wài)贸(mào)外资(zī)基本盘。要支持有条件的(de)自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易(yì)试验区(qū)正(zhèng)式挂牌成立至今，全国(guó)已设立(lì)21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港。在新(xīn)一轮(lún)对外开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家(jiā)可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防(fáng)范化解重(zhòng)点领域风险(xiǎn)，统(tǒng)筹做好中小银行、保险和信(xìn)托机构改(gǎi)革(gé)化险工作。要坚持(chí)房子是用来住的、不是用来炒的(de)定位，因城施(shī)策，支持刚性(xìng)和改善性住房需求，做好保交楼、保(bǎo)民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳(wěn)健康发展，推(tuī)动建立房地(dì)产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城市规模划(huà)分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为(wèi)特大(dà)城(chéng)市，城(chéng)区(qū)常住人口1000万以上的城市为(wèi)超大城(chéng)市(shì)。目前(qián)，超(chāo)大城(chéng)市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造（7个超大城市和14个特大(dà)城市的城中村改造，可能会给(gěi)房地产带来新的增长点(diǎn)，有利(lì)于房(fáng)地产市场(chǎng)实(shí)现平稳(wěn)健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础设(shè)施建设（“平急两用”设施(shī)指(zhǐ)平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突(tū)发事件时可立即(jí)转换(huàn)为应急场所的(de)设施，能够有效(xiào)补齐大(dà)城市应急能力建设短板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质，助力(lì)大(dà)城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。建设改造(zào)一(yī)批“平急(jí)两用”的(de)民宿和酒店、储(chǔ)备一(yī)批单体大型方舱医院(yuàn)、升(shēng)级(jí)一(yī)批(pī)应(yīng)急医疗服务(wù)点，将对(duì)投资(zī)带来新的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)。）。规(guī)划(huà)建设(shè)保(bǎo)障性(xìng)住房。要(yào)加(jiā)强地方政府债务管理，严(yán)控新增隐性债务(wù)。要(yào)继续抓(zhuā)好新冠疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保(bǎo)障(zhàng)和改善民生，强化(huà)就业优先导向，扩大高校毕业(yè)生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重点群(qún)体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工作的重点。日前(qián)国办(bàn)发布《关于优化调(diào)整稳就(jiù)业政(zhèng)策措施(shī)全(quán)力促发(fā)展惠民生的(de)通知》（国(guó)办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企业扩大(dà)招聘规模(mó)，2023年(nián)可给(gěi)予(yǔ)一次性增人增资，核增部分据(jù)实计入(rù)工资总额并作为(wèi)下一年度工资总额预算基数。我们预计(jì)后(hòu)续青年失业率将明显下降(jiàng)。）。要以“时(shí)时放心(xīn)不下”的责任感，持续抓好安全生产(chǎn)。要(yào)做好迎峰度夏电(diàn)力(lì)供应保障。要(yào)巩固(gù)拓展脱(tuō)贫攻坚成(chéng)果(guǒ)，抓好粮食生产和重要农(nóng)产品(pǐn)供应保障，全面推进乡(xiāng)村振(zhèn)兴。要加强(qiáng)生态环境系统治(zhì)理。各级领导干(gàn)部要带头大兴调查研究，奔(bēn)着问题去，切实帮助(zhù)企业和基(jī)层(céng)解决(jué)困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的(de)表述(shù)以往(wǎng)经常出(chū)现，但这次没有出(chū)现，可见这次会(huì)议(yì)是专门聚焦经济工作的一次会(huì)议。）

　　风(fēng)险因素(sù):

　　国内政策落地不及(jí)预期(qī)，国际(jì)政(zhèng)治(zhì)局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　本文(wén)源自报告：《整体经(jīng)济工作思路(lù)已(yǐ)经发生大变化——逐句解(jiě)读4月政治局会议通稿》

　　报告(gào)发布(bù)时间：2023年4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机构(gòu)：信达证券研究(jiū)开发中心

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