投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统(t不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)ǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革(gé)命最(zuì)新的(de)突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下(x不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)ià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大(dà)差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需(xū)要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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