看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月(yuè)美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷(tíng)发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还(hái)显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通(tōng)认(rèn)为这一数(shù)字可能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差(chà)，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需(xū)求淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来(lá5k是多少钱 5k是什么意思i)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未来产区(qū)压力(lì)逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价5k是多少钱 5k是什么意思格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到(dào)港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还(hái)在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内(nèi)大(dà)豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力进行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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