金融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高(gāo)，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)双修是指什么意思，双修是怎么进行的，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道(dào)的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一(yī)开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股(双修是指什么意思，双修是怎么进行的gǔ)市(shì)一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会(huì)上解(jiě)释了(le)抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太(tài)格(gé)局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化(huà)的(de)巴(bā)菲特(tè)，一直在(zài)等(děng)待(dài)出手的时机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发(fā)生(shēng)的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率(lǜ)从而(ér)提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市(shì)。至(zhì)于日(rì)本(běn)股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧(ba)。

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