美东时间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美联储发(fā)布(bù)的最(zuì)新会议纪要显示(shì)，美(měi)联储官员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进(jìn)一步加息的(de)问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与他们目前(qián)的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会议(yì)之后可(kě)能没有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可能(néng)会继续(xù)缓慢得令(lìng)人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前(qián)的(de)通胀(zhàng)水平仍(réng)然(rán)太高(gāo)了。与(yǔ)会(huì)者指出，物(wù)价压力可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强于预期(qī)，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压力对经(jīng)济活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳动力(lì)市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联(lián)储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但包括美联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗(àn)示(shì)，他(tā)们可能更倾向于不加息(xī)，以评估(gū)过(guò)去加息的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策走向，由于(yú)全(quán)球经济前景(jǐng)的不(bù)确定性(xìng)和近(jìn)期银行(xíng)业的压力(lì)，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依赖(lài)数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握(wò)政策(cè)的主(zhǔ)动权，因此保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接下来该央(yāng)行大概(gài)率不会(huì)给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要(yào)传(chuán)达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一(yī)步提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会(huì)议上决定继续调(diào)高利率或是维持利率(lǜ)不(bù)变都(dōu)是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时(shí)候(hòu)加息(xī)。直(zhí)到有(yǒu)明确(què)证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是(shì)基于(yú)这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据(jù)的(de)做法——这并不(bù)意味着他们不会再(zài)次(cì)加息(xī)，但(dàn)这肯定会支持这(zhè)样的(de)观点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步(bù)收紧政策(cè)要(yào)谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够的(de)流动性来满(mǎn)足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指出，银(yín)行(xíng)业压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使经济陷入(rù)衰(sh蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子uāi)退。现(xiàn)在(zài)，美联储重申了(le)这一观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地(dì)区(qū)性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大(dà)多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈(yíng)利(lì)能力(lì)下降的预(yù)期(qī)，而不是对(duì)偿付(fù)能(néng)力的担忧(yōu)。市(shì)场参与者(zhě)仍对银(yín)行业压(yā)力再次(cì)加剧的(de)可能(néng)性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的(de)信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会(huì)者(zhě)提到，必(bì)须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续解决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈(tá蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子n)判代(dài)表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美(měi)联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他们(men)有空间(jiān)从(cóng)现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示(shì)，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边(biān)要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正(zhèng)在(zài)为这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达(dá)成(chéng)协议其实(shí)可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党需(xū)要(yào)意识到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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