看(kàn)看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到(dào)了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要(蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头yào)原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期(qī)将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续需(xū)继续(xù)关注实际(jì)消费以(yǐ)及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大(dà)。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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