中共中央政治局上月(yuè)末召(zhào)开会议，提出加快(kuài)推进充(chōng)电(diàn)桩等设施建设。国常会(huì)近日强调，要(yào)聚焦制(zhì)约(yuē)新(xīn)能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度超前建设(shè)充电基础设施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布(bù)数据显(xiǎn)示(shì)，4月公共(gòng)充电桩数量比3月(yuè)增加(jiā)6.7万(wàn)台，同比增(zēng)长52.0%。截至(zhì)2023年4月(yuè)，联盟内成(chéng)员单位总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万台，其中直(zhí)流充(chōng)电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年(nián)4月，月均新(xīn)增(zēng)公共充(chōng)电桩(zhuāng)约(yuē)5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造商(shāng)、20KW汽车充电(diàn)模块试生产(chǎn)的英(yīng)可瑞(ruì)最近三个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块(kuài)领先者(zhě)通合(hé)科技4月(yuè)25日迄今股价累(lèi)计最大涨幅(fú)73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周(zhōu)线图

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月(yuè)24日研报表示，预计2023年将是充(chōng)电桩销量高增之(zhī)年，预计2022、25年全(quán)球公用充电(diàn)桩(zhuāng)增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速(sù)51%。高压(yā)快充+大电流水(shuǐ)冷(lěng)技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健(jiàn)聪等人5月10日(rì)研(yán)报指出，受益于充电桩建设加速(sù)及大功率趋势(shì)，充电模块(kuài)有(yǒu)望(wàng)迎来量利齐(qí)升。从需求量角度看(kàn)，预计直流桩在充电桩建设(shè)中的占比(bǐ)以(yǐ)及单桩(zhuāng)充电(diàn)功率将(jiāng)进一步提升，进而提升(shēng)充电(diàn)模块(kuài)的需求量。从盈(yíng)利(lì)角度(dù)看，目前充电(diàn)模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品从此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来(lái)单品价(jià)值量(liàng)和(hé)毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是(shì)直流充电桩最核心的部件，直接影响充(chōng)电(diàn)效率和充电安(ān)全(quán)，被业内誉为(wèi)直(zhí)流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证(zhèng)券袁健聪等人在2月13日的研(yán)报(bào)中(zhōng)指出，在直(zhí)流充电(diàn)桩所需(xū)元器件构成中，充电模块(kuài)成(chéng)本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预计到2025年中国(guó)充(chōng)电模块市场增(zēng)量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业(yè)充电(diàn)模(mó)块均(jūn)价在0.12元/W左右(yòu)，据此(cǐ)预测，2025年(nián)中(zhōng)国(guó)充(chōng)电(diàn)模块市场空(kōng)间(jiān)约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产业链的(de)上游，以充(chōng)电(diàn)模块为(wèi)核心的零部件生产制造，代(dài)表企业有通(tōng)合科(kē)技、欧(ōu)陆通(tōng)等(děng)。

　　从充电(diàn)模块(kuài)及设备产业链来看，上游是生产设备零部件，充电模块应用(yòng)于(yú)直流充电设备(bèi)；中游(yóu)是充电桩及(jí)其他充(chōng)电设备生产(chǎn)商，包括(kuò)直流充(chōng)电设备(bèi)生产商(shāng)和(hé)交流充电设(shè)备生(shēng)产(chǎn)商；下游是(shì)运营服务商及终端(duān)客户，包括换电站、充电(diàn)站、新能源汽车厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证(zhèng)券(quàn水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字)曾朵红在4月27日研报中表示，由于(yú)充电(diàn)模块的生产技术要(yào)求较高且具备通信(xìn)要求，目前主要以具备一定(dìng)技术积累(lèi)的充电模块(kuài)供应商（英(yīng)飞源(yuán)、华为(wèi)、中兴等电(diàn)力电源(yuán)或通讯电源企业）生(shēng)产，但随着充电模块价格(gé)逐渐下降(jiàng)，叠加(jiā)大功率(lǜ)、智能化、网(wǎ水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字ng)络平台(tái)化(huà)的发展趋势，充电桩厂商逐步进入充电模块(kuài)生产环节，逐步实现充电模块(kuài)的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公司特来电、中(zhōng)恒电(diàn)气等(děng)）。目前充电模块市占(zhàn)率前五的企业(yè)包括英飞源、特(tè)来电、永联、英可瑞(ruì)、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不(bù)完(wán)全统计，在充电模块领(lǐng)域有(yǒu)所布(bù)局(jú)的A股上(shàng)市公司包括通合科技、欧(ōu)陆(lù)通、盛(shèng)弘股份、英(yīng)可瑞和麦格米(mǐ)特(tè)等，具体如下：

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