近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译(nián)年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算(suàn)速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易(yì)商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒugrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译)限公(gōng)司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)未(wèi)按照(zhào)发(fā)行文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了(le)公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事(shì)相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译为银行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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