为了(le)让自己的限售股解禁后能获(huò)得好的回(huí)报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处(chù)罚决定书披(pī)露(lù)的信息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证券账户并联(lián)合(hé)其他(tā)市场资金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开(kāi)始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大(dà)量买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型(xíng)的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易(yì)新美(měi)星(xīng)的情况(kuàng)告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)就各(gè)自账户(hù)交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一(yī)致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿(cháng)还债务，部(bù)分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不(bù)应对(duì)毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方(fāng)承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联合(hé)影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时总(菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户(hù)的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何(hé)德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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