财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估(gū)的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要(y扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌ào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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