投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进技术(shù)，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季度末的(de)数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规(guī)模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投资(zī)。作为美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着较大(dà)差异(yì)。在(zài)操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的(de)投(tóu)资标(biāo)的<美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合适的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押(yā)一个(gè)赛道。

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