本周(zhōu)，56只(zhǐ)首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金和(hé)万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题是(shì)制约北交所发展(zhǎn)的首要(yào)因素，不(bù)过随着公(gōng)募基金(jīn)加速布局，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题有望持续改善(shàn)；同(tóng)时(shí)，当前北(běi)交所优质公司(sī)被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批(pī)北证(zhèng)50指数(shù)基金成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起式基(jī)金，认(rèn)购金额满1000万(wàn)元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数(shù)基金产(chǎn)品成功获批(pī)，工银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四(sì)家公募基金(jīn)公司拿到批文。除博时基金外(wài)，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时(shí)基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北(běi)证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显著低于(yú)其他上市板块中(zhōng)业务(wù)相关度较(jiào)高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升空间。随着市场流(liú)动性的增强和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和估(gū)值双升(shēng)，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证(zhèng)50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回(huí)报悉数为负(fù)，其中年内(nèi)平均收(shōu)益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品(pǐn)开(kāi)始加速(sù)“回血”，月内产品均(jūn)获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自(zì)去(qù)年11月发(fā)布以来，该指(zhǐ)数经历小幅(fú)下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又(yòu)开始(shǐ)持续(xù)上涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数(shù)表(biǎo)现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得北交所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所改(gǎi)善。从(cóng)中观维(wéi)度来看(kàn)，北(běi)交所很多优质企业的估值仍然(rán)偏(piān)低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司(sī)业(yè)绩持(chí)续释放，北交所板块整体走势有望持(chí)续向好。”北京一(yī)大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的(de)公司净利润达(dá)5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公(gōng)司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现(xiàn)利润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权(quán)益(yì)基金(jīn)年(nián)内表现上(shàng)，Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定(dìng)开(kāi)年内收益为负外，其余9只北交所主题权(quán)益(yì)基金年(nián)内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北(běi)交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年(nián)定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报(bào)排在二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值(zhí)，多位业内人(rén)士认为(wèi)，当前北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低估，不过正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年基金(jīn)经(jīng)理叶勇直言，北(běi)交所市场(chǎng)上，制(zhì)约其发展的依然是市场本身较差的流动性(xìng)问题(tí)，市场制度性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深(shēn)市场(chǎng)相比，可比公(gōng)司估(gū)值表(biǎo)现差异(yì)较大。除了继续降低(dī)投资者门槛、扩大优质上市企业数量(liàng)外，后续北交所市(shì)场有(yǒu)必要完善(shàn)转板制(zhì浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市)度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易(yì)，通过沪深(shēn)市场的引领，提(tí)升流动性，平抑(yì)估(gū)值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的(de)北交所优质公司被显著低(dī)估，也是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当前(qián)的(de)位(wèi)置，对(duì)于(yú)北交所的后(hòu)续(xù)表现充满信(xìn)心，信心(xīn)来源于(yú)四个方(fāng)面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已(yǐ)经非常便宜(yí)，他们测(cè)算前几大重仓股的平均(jūn)估(gū)值在20倍(bèi)以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于具(jù)备专精特新特性的(de)中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具(jù)有吸(xī)引力的(de)。

　　二是从(cóng)业(yè)绩(jì)表现来看(kàn)，他们发现很多北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司(sī)今年以来(lái)依然(rán)延(yán)续了(le)较快的增长速度，发展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增(zēng)长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是(shì)从政策来(lái)看(kàn)，去(qù)年四季(jì)度(dù)以来北交所出了不少政(zhèng)策(cè)利好，包括发布《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股(gǔ)票做市(shì)交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股票做市(shì)交(jiāo)易(yì)业务指引(yǐn)》，下调(diào)部分交易费(fèi)率，北交所股票将(jiāng)纳(nà)入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密集(jí)发布，可以说(shuō)对这个市(shì)场是加大了呵护的力度，政策的(de)暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其(qí)中不乏优质的个(gè)股(gǔ)，供给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可能由于(yú)供给(gěi)增加(jiā)对整个市场(chǎng)的流动性造成一定(dìng)的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展的基(jī)石，这(zhè)使得他们选择优质中小专精特(tè)新企(qǐ)业的难度是相(xiāng)对(duì)降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精(jīng)选两(liǎng)年定开基(jī)金经理张(zhāng)靖(jìng)表示(shì)，北交所作为新(xīn)兴(xīng)的(de)股票交易市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数量还不够(gòu)多，市场关注度还不高，整体估(gū)值水(shuǐ)平相较于(yú)沪(hù)深(shēn)交易所明(míng)显低估(gū)。随着宏观(guān)经济触底回升(shēng)，和北交所快速发(fā)展，投资机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源证券(quàn)研报表示(shì)，“中特估”下(xià)，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望(wàng)随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升逐(zhú)渐得到(dào)估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募基(jī)金(jīn)持仓变(biàn)化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥有多个(gè)被(bèi)低估标的(de)，未来随着北交(jiāo)所改革的(de)不断(duàn)推进和(hé)投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市(shì)值、高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值的公司(sī)获得重估可能性(xìng)较大。

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