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晋m是山西哪里的车国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏(hóng)基自去年10月低(dī)点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升(shēng)，引来众多投资者的目(mù)光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等人(rén)在(zài)4月晋m是山西哪里的车23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性(xìng)优于预期(qī)，根据(jù)行业数(shù)据，1-2月(yuè)同期高基(jī)数下(xià)黄金珠(zhū)宝销售(shòu)表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期提振长期需求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资(zī)保(bǎo)值需(xū)求及加盟(méng)商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著晋m是山西哪里的车回补，同店(diàn)开店有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三角地区(qū)表现尤其值得(dé)期待(dài)；其三，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际金价(jià)来看，全球地缘政治的(de)不(bù)确定性(xìng)、美国经济衰退(tuì)的(de)不确定性(xìng)等因素均有望对金价形成长期支(zhī)撑(chēng)。从(cóng)国(guó)内消费复(fù)苏的(de)节奏来看，预(yù)计今(jīn)年三(sān)四季度婚庆旺(wàng)季(jì)将(jiāng)持续释放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期(qī)来(lái)看，龙头公(gōng)司(sī)有望凭借精准的产(chǎn)品(pǐn)定位，创新性(xìng)的产品(pǐn)设(shè)计(jì)，以及积极的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续提升(shēng)市场占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业(yè)绩(jì)增长。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板(bǎn)块估(gū)值(zhí)基本处(chù)于历史中枢水平(píng)，仍具有(yǒu)较大(dà)的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国(guó)银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报中指出，预(yù)期国内金银珠(zhū)宝市场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究(jiū)院预(yù)测，中国金(jīn)银珠宝行业(yè)中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材(cái)料供(gōng)应，中游的制造(zào)设计及下游的(de)终端零售(shòu)环节，其中下游环(huán)节的附加(jiā)值(zhí)较(jiào)高，盈(yíng)利能力较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下(xià)游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石(shí)镶嵌类可达到(dào)60％左右的高(gāo)毛利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企业通过强势的(de)渠(qú)道(dào)建设以提(tí)高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年(nián)，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行(xíng)业市占(zhàn)率前十的(de)集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集(jí)团(tuán)外其余8个均(jūn)为(wèi)国产品牌(pái)集团。中国金银珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不(bù)断(duàn)提升，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。