财联社4月30日讯(xùn)（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一波久违的反弹，据(jù)上(shàng)海钢联发(fā)布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继(jì)上周五(wǔ)开始止(zhǐ)跌企(qǐ)稳四个交易日后价格连(lián)续两日(rì)上涨。暖意(yì)也(yě)提(tí)前传导到(dào)A股，锂(lǐ)矿股本(běn)周三(sān)表现强势，融(róng)捷(jié)股份一度涨(zhǎng)停，雅化集团(tuán)和永兴材(cái)料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原因之(zhī)一是上海车展有望带动(dòng)购车需求预期的(de)提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海车展(zhǎn)将让(ràng)消(xiāo)费者感受到(dào)汽车消费的火热，提升消费信心，也提振士气(qì)。国泰君安(ān)表示(shì)，此前(qián)车企大幅(fú)降价导致消费者对电(diàn)动车的观望(wàng)心态有望逐(zhú)渐(jiàn)改(gǎi)善，市场开始预(yù)期5月(yuè)需求回暖。

　　有(yǒu)电(diàn)池(chí)企业(yè)人士提到，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池的价格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策略上以(yǐ)企稳(wěn)为主，不太(tài)可能进行降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续稳定，受多(duō)方因素影(yǐng)响。有产业人士分(fēn)析称，乐观(guān)来看，国内(nèi)动力电池(chí)厂商清库(kù)存(cún)工作或(huò)到5月完(wán)结(jié)，届时电池厂商(shāng)库(kù)存水平有(yǒu)望逐步恢复至健康水平，并带(dài)动上游材料采购，进而对碳(tàn)酸锂(lǐ)价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调(diào)查的情况看，一些电池龙(lóng)头企(qǐ)业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些中小(xiǎo)企业由(yóu)于前(qián)期基(jī)数较低，环比增幅更是高达50％以上(shàng)。其中，亿(yì)纬锂能在4月26日的业(yè)绩说明会上表示(shì)，5月份开始会(huì)全面恢复生产，排产相(xiāng)比一(yī)季度会有明显的提升。由此可见(jiàn)，碳酸锂市场需求(qiú)回暖已是大势(shì)所(suǒ)趋。

　　另(lìng)有观点认(rèn)为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于阶段(duàn)性反弹(dàn)还是底部反转，目前仍难以判断。“一(yī)方面需要观(guān)察下游库(kù)存状(zhuàng)况，另一方(fāng)面还需要看终端需(xū)求(qiú)是否真正回(huí)暖，”华(huá)南一家主流锂盐厂商内(nèi)部人士此前对财(cái)联社记者表(biǎo)示。该人士表示，电(diàn)池厂(chǎng)商实际上从去年四季(jì)度开(kāi)始便(biàn)启动大规模去库存举措，这一(yī)举(jǔ)措在一季度实(shí)际上已经有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池(chí)厂商提到，目前库存已恢复至(zhì)健康水平，此前暂(zàn)停的(de)产线也已(yǐ)经逐渐复产。特别(bié)是针对磷酸铁锂电池(chí)库(kù)存，有业内人士直言(yán)，相(xiāng)关库存(cún)基本出清，后(hòu)续(xù)将根据(jù)公司(sī)规(guī)划，逐步进行补货。作为锂电产(chǎn)业的风向标，宁德时代一季度报告显示(shì)，其(qí)库存(cún)金(jīn)额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。从绝对金(jīn)额来看，宁德(dé)时代的库(kù)存已(yǐ)经退回(huí)到2022年第一季度的水平。材(cái)料价(jià)格和库存水平，两项关键的指标(biāo)也构成锂电产业走向(xiàng)的(de)关键，随价(jià)格企稳以及(jí)库(kù)存水平恢复健康(kāng)，将带动(dòng)锂(lǐ)电产业恢复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来锂盐价格走(zǒu)向 最乐(lè)观者预判(pàn)涨回(huí)25万元(yuán)/吨 最悲观者全(quán)年(nián)看(kàn)跌(diē)至10万以下

　　碳酸(suān)锂价格(gé)在(zài)不到半年时间跌去(qù)超过2/3，也引(yǐn)起了市场热议。就在(zài)26日(rì)召(zhào)开(kāi)的中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟2023年度大会上，中国汽车(chē)工业协会常务副会长付炳(bǐng)锋指(zhǐ)出，国内动力(lì)电池(chí)行业仍然存在(zài)一些问题，包(bāo)括(kuò)电池产业链分工，价值链分配问题。“原材料(liào)短期大幅下(xià)降也不是(shì)正(zhèng)常的现象，”他直言。在他(tā)看(kàn)来(lái)，原材料适当涨(zhǎng)价是正常现象，行(xíng)业要以(yǐ)之前大幅涨价为教训，保证(zhèng)价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财(cái)联社不完(wán)全梳理，这些业内人士和(hé)分析师近(jìn)期对锂盐(yán)价格未来走势进行预判并阐述具(jù)体(tǐ)逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹(dàn)为信号，一(yī)系列的数(shù)据验证(zhèng)锂(lǐ)电产业拐点或(huò)已经(jīng)到(dào)来。分(fēn)析人士指出，此前锂电产业进入调整阵痛(tòng)期，主(zhǔ)要在于下游车市短期需求(qiú)下滑，叠加(jiā)中游扩产(chǎn)迅速从而(ér)在(zài)需求表现上提(tí)前透(tòu)支碳酸锂的未(wèi)来增长(zhǎng)空间(jiān)。进(jìn)而(ér)导(dǎo)致，碳(tàn)酸锂价格(gé)持续下跌，中游(yóu)电池厂(chǎng)商集体(tǐ)进入清库存阶段。从(cóng)上(shàng)游材料价(jià)格变化来看，近期碳酸锂价格(gé)率先实现反弹(dàn)。更值得注意的是，在锂电产业链，包括六(liù)氟磷酸(suān)锂、人造(zào)石墨、极片粉等系列材料(liào)价(jià)格(gé)也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作(zuò)为(wèi)锂电产业(yè)拐(guǎi)点(diǎn)的另(lìng)一关键指标，中游电(diàn)池厂商的库存(cún)也已经逐步恢复至健康水平。据高(gāo)工锂电了解(jiě)，目(mù)前中游电池厂(chǎng)商库存水位(wèi)回退，此(cǐ)前部分电(diàn)池厂商暂停的生产线(xiàn)已经重启生产(chǎn)。在采购方面，电池厂(chǎng)商(shāng)和下(xià)游车(chē)企已陆续重启订单，带(dài)动产业需求回暖。从终(zhōng)端新能源汽车市场表现上(shàng)看，年初(chū)的市场恐慌情绪主要来(lái)自车市的需求腰斩。但从(cóng)整体一季度新能源汽车销量(liàng)数据来看，其月(yuè)销量逐步攀升并且(qiě)回暖速(sù)度超过往年。随着二三季(jì)度到(dào)来，车市逐渐转入销售(shòu)旺季，也将进(jìn)一步带动锂电产业中上游的订单需求。加上5月份临(lín)近，企业重新开启月度采购谈判，行业有(yǒu)望迎来需(xū)求订单(dān)的(de)集中(zhōng)爆发(fā)。

　　后(h社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀òu)续碳酸锂价格可能会(huì)有回涨的空间，但幅度(dù)不可能太大，最(zuì)多在10％左右(yòu)。业内(nèi)人士(shì)表示，因为经历本轮碳酸锂价(jià)格的(de)暴涨暴跌(diē)，电池厂商对于碳酸锂真(zhēn)实的供给情况更加清晰，市场预期(qī)回调(diào)下(xià)，电池厂商在(zài)价(jià)格(gé)谈判(pàn)上会更加谨慎。同时(shí)电池厂(chǎng)商(shāng)一(yī)体化(huà)带来的(de)碳酸锂供应(yīng)稳(wěn)定，也将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的(de)议价(jià)权。电池(chí)回收端(duān)，邦普、格林美、天(tiān)奇(qí)股份、华友钴业等企业(yè)持续推(tuī)进电池(chí)回收布(bù)局，来自(zì)终端材料(liào)回收的(de)产能也在稳步爬坡。相(xiāng)关(guān)数据显示，2025年(nián)国内(nèi)回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电池(chí)厂商都(dōu)已完(wán)善在锂矿端的布局，包括宁德(dé)时代的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂(lǐ)项(xiàng)目均进展顺利，将(jiāng)进一步释放碳酸锂供给(gěi)。经(jīng)历(lì)过(guò)复杂的产业调(diào)整(zhěng)过程之后，整(zhěng)个(gè)锂电产(chǎn)业的运作(zuò)模式(shì)正从“大开大(dà)合”的波浪式(shì)变得(dé)更(gèng)为平滑。从原(yuán)材料到(dào)电池(chí)，再(zài)到(dào)下游车企(qǐ)，产业(yè)链各个环节(jié)的价格以及供需变(biàn)化也将变得更加平衡且具有可(kě)预测性。

　　然而，亦有(yǒu)空(kōng)方则认(rèn)为，当(dāng)前上(shàng)游库存水平(píng)依旧处(chù)于高(gāo)位，虽(suī)然需求端稍有(yǒu)好转，但是并不足以带动价(jià)格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不是(shì)一个下游获利、上游(yóu)承压的简(jiǎn)单故事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂和电(diàn)池材料的价(jià)格下(xià)跌过快，但这并不(bù)为业(yè)内人士所(suǒ)乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至当前20万元不到，价格(gé)跌(diē)去近7成(chéng)，最直(zhí)接受到冲击(jī)的当属锂矿企(qǐ)业。根据(jù)藏格矿业一(yī)季(jì)度数据，碳酸锂销(xiāo)量为534吨，相比于(yú)2022年四(sì)季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从(cóng)2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至今(jīn)年一季度的1783吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上游(yóu)锂矿企业(yè)不(bù)断压低碳酸锂(lǐ)出货价格，部分(fēn)锂矿(kuàng)企业已经出现主动减产的(de)情况(kuàng)。

　　江特(tè)电机4月24日公告，一季度营业收入(rù)7亿(yì)元，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日(rì)股价跌停(tíng)。

　　直接生(shēng)产、售卖碳(tàn)酸(suān)锂的锂盐企业(yè)则命(mìng)运分化，社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀trong>大公司如天齐锂业和赣锋锂业(yè)有机会(huì)在价格下(xià)降周期中获(huò)得更(gèng)多市场(chǎng)份额，行(xíng)业将变得更集中。这是2016年到(dào)2018年上(shàng)一轮锂价下降中发生过的事。而同环节的大量中小企(qǐ)业，尤其(qí)是最近两年追(zhuī)高入局(jú)的新(xīn)公司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘(chéng)着锂价的东风(fēng)，赣(gàn)锋锂业在去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚(yà)迪。业(yè)内人士表(biǎo)示，这一轮价格下降长期(qī)利好(hǎo)中国最大的(de)两个(gè)锂(lǐ)盐供应商天齐(qí)锂业和赣锋锂业。它(tā)们去(qù)年的净利润(rùn)都超过(guò)200亿元(yuán)，比中(zhōng)国最(zuì)大的新能源车企(qǐ)比亚迪(dí)还多，其中天齐(qí)锂业(yè)净利润增长(zhǎng)超过10倍(bèi)。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌和可能的(de)未来亏损(sǔn)。这两家公司也(yě)有行业里(lǐ)最(zuì)优的成(chéng)本。赣锋锂业(yè)、天齐锂业等公司入股(gǔ)的(de)海外锂矿资源开采成本普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几乎是全球最低水(shuǐ)平。

　　但(dàn)这并不意味着，这两家公司能以(yǐ)低于5万元/吨的(de)价格采购碳酸锂，因为(wèi)在锂矿国际(jì)交易中，即使(shǐ)拥有海外矿(kuàng)产(chǎn)的分(fēn)销权或(huò)开采权(quán)，交(jiāo)易价格也需要通过(guò)长协确定，按市(shì)价定期调(diào)整。但能获得上游更低(dī)成(chéng)本的资(zī)源(yuán)，让这两(liǎng)家大企业更能容忍低价，并(bìng)能(néng)在上游因降价(jià)减产(chǎn)时保持产(chǎn)能供应。

　　锂价(jià)超预期下(xià)跌牵动着万亿新能源车(chē)市(shì)场。不过锂价下降带来的(de)连锁反应，并不是一(yī)个下游获利，上游承压的简单(dān)故事。作为碳酸锂的下游，宁德时(shí)代(dài)理论上会受益，但锂价的(de)超预期下跌，使宁德时代今年2月提出的(de) “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车企的三(sān)年长(zhǎng)单。另一(yī)层(céng)影响是(shì)，宁(níng)德时代今年5月(yuè)计划投产的宜(yí)春锂矿(kuàng)很有可(kě)能(néng)一开采(cǎi)就亏(kuī)损。

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