美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)持续(xù)！

　　危机(jī)升级(jí)，美地区银行大(dà)跌

　　美东时间5月4日，媒(méi)体称，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选项，其中包(bāo)括资(zī)产出售(shòu)，可能出售所(suǒ)有(yǒu)业务(wù)或部分(fēn)业务。该(gāi)行已(yǐ)经(jīng)为此(cǐ)聘(pìn)请多(duō)家(jiā)顾(gù)问(wèn)。

　　这是继西太(tài)平洋(yáng)合众银行（PACW）之后又(yòu)一(yī)家地区(qū)银行传出考(kǎo)虑可能出(chū)售的消息。本(běn)周三(sān)美股盘后，因媒(méi)体称该(gāi)行(xíng)考虑包括出售在内的(de)战略选择，但鲜(xiān)有感兴(xīng)趣的潜在买家(jiā)，此后收跌(diē)逾(yú)4％的(de)该行股价盘后跳水，跌(diē)幅接(jiē)近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合(hé)众银行发布声明(míng)确(què)认了(le)周(zhōu)三(sān)的媒体消息，称在和多位潜在的(de)投资者商谈(tán)，还表示，其(qí)核心存款3月以来已经增长，在第一共和银(yín)行被出售后，该(gāi)行并未(wèi)经历超出正常水平的存款流失。

　　但西太平洋合众银(yín)行股价(jià)继(jì)续暴跌，周四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱(lái)恩斯西(xī)部银(yín)行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘(pán)中至少熔(róng)断(duàn)暂停(tíng)交易(yì)九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西部银(yín)行此后(hòu)表(biǎo)示，关(guān)于该(gāi)行磋商出售(shòu)资产等(děng)战略(lüè)选项(xiàng)的媒(méi)体报道“绝对失实”。此后(hòu)，该行股价跌幅(fú)收窄到40％以内。西太平洋合众银行(xíng)跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区银行(xíng)危(wēi)机火(huǒ)上浇油(yóu)的第(dì)一(yī)地平线银行(xíng)（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截(jié)至(zhì)美股收盘，道琼斯指(zhǐ)数下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达克综合指数(shù)下(xià)跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行股重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银(yín)行(xíng)收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)4日，美国参议院银行(xíng)委员会就(jiù)近期(qī)大型银行倒闭事件(jiàn)举行听证会。会(huì)上，银(yín)行监管专家表示，管(guǎn)理(lǐ)不善(shàn)是导(dǎo)致破产的(de)主(zhǔ)要原因。美国商(shāng)会副(fù)主席(xí)托马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听(tīng)证会(huì)上表示，硅谷银行、签幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班名银行(xíng)和(hé)第一共和银行有非常(cháng)独特的(de)商(shāng)业模式，硅谷银(yín)行专注于资本密集型的科技以及生物医学初(chū)创企业；第一共(gòng)和银行集中(zhōng)于财(cái)富管(guǎn)理；而签名银行则有(yǒu)大(dà)量的数(shù)字资产风险。在(zài)听证(zhèng)会(huì)上，专家们(men)明确将最(zuì)近银(yín)行倒闭潮(cháo)归咎于行政(zhèng)管(guǎn)理不善，同时他们(men)担心银行倒闭会将美国经济拖入衰退(tuì)。专(zhuān)家(jiā)和议员(yuán)们也(yě)表(biǎo)示(shì)，美联储存在监管失误。

　　据外媒援引(yǐn)知情(qíng)人(rén)士周四报道，美(měi)国联邦和州政府官员正在(zài)评估(gū)近几(jǐ)天银(yín)行股大幅(fú)波动背后存在“市场操(cāo)纵”的可能(néng)性(xìng)，白宫方(fāng)面也表示(shì)将监控(kòng)“健(jiàn)康银行面临的做空(kōng)压力”。美股地区银行股本(běn)周大(dà)幅下跌，西太平(píng)洋(yáng)合众银行累跌近(jìn)70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者(zhě)仅在周四就通(tōng)过(guò)做(zuò)空某些地(dì)区银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人士称，鉴(jiàn)于地区(qū)银(yín)行基(jī)本面强劲(jìn)且资(zī)本充足，近(jìn)几日，做空活(huó)动(dòng)增加和股市波动(dòng)已引起(qǐ)官员及监管机构越来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民(mín)调显示，在美(měi)国银(yín)行(xíng)体系动(dòng)荡之际，近一半的美国人(rén)担(dān)心(xīn)他(tā)们在银行或其(qí)他金融机构账户上的(de)钱的安全。总共有48％的美国成年(nián)人表示他们担心自己的(de)钱(qián)，其中19％的(de)人为“非常”担心(xīn)，29％的人为(wèi)“比较”担心。这些最新数据与(yǔ)2008年雷曼兄弟破产后不(bù)久的数(shù)据相似(shì)。当时有(yǒu)45％的(de)美国成年人表(biǎo)示，他们非(fēi)常(cháng)或中(zhōng)度担(dān)心自己资金的安全。尽管盖洛(luò)普并未在银行业较(jiào)为平(píng)静(jìng)的时期测量(liàng)过这一数据，但(dàn)2008年12月(yuè)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，在危机得到(dào)解(jiě)决后，人们对存款(kuǎn)安全的(de)担忧略(lüè)有减少(shǎo)，这(zhè)表明对存(cún)款安(ān)全(quán)的高度担忧(yōu)可能并非美国人(rén)的常态。

　　俄(é)罗斯两处石油化工厂(chǎng)遭无人机袭击

　　据塔斯社报(bào)道，当(dāng)地时(shí)间5月4日凌晨(chén)，位(wèi)于俄(é)罗斯罗斯托(tuō)夫(fū)州的诺沃(wò)沙赫金(jīn)斯基石化厂遭到一架(jià)无人机袭击，并(bìng)引发(fā)了火灾。据介(jiè)绍，一架无人机撞击了该工厂的在建厂房(fáng)间连廊，随后(hòu)发(fā)生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称，另一(yī)处位于俄罗斯(sī)克(kè)拉斯(sī)诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂也遭无人机袭(xí)击，导致一储油罐(guàn)发生(shēng)火灾，总过火(huǒ)面积(jī)为(wèi)400平方米。

　　两起事(shì)件中均没有(yǒu)造成(chéng)人员伤亡，火灾目前都已(yǐ)被(bèi)扑(pū)灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央(yāng)行召开货(huò)币政策会(huì)议，决定(dìng)将欧(ōu)元区三大(dà)关(guān)键(jiàn)利(lì)率均上调25个(gè)基点。主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率从(cóng)本月(yuè)10日起分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去(qù)年7月(yuè)以来已(yǐ)连(lián)续7次上调关(guān)键利率，以期阻止通胀(zhàng)。不(bù)过专(zhuān)家预(yù)计(jì)，要将通胀率降至2％的目标(biāo)还(hái)需要(yào)数年时间。

　　WTI原油(yóu)盘(pán)中(zhōng)暴跌

　　近日，受经济衰(shuāi)退担忧压制，外盘原油(yóu)大幅下跌(diē)。受(shòu)外盘原油大幅(fú)走低带动(dòng)，内盘(pán)原(yuán)油“五(wǔ)一”假期后(hòu)跳空低开，较(jiào)假期前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌晨(chén)，美联储(chǔ)如(rú)期加息25个基(jī)点(diǎn)至5.00％—5.25％区(qū)间(jiān)，为连续第10次加息，本(běn)轮已累计加息500个基点，这一区间仅幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班略低于(yú)2008年大衰退前的(de)利率峰值。

　　截至周四(sì)收(shōu)盘，WTI原油期货6月(yuè)合约微跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的(de)日(rì)低，为2021年12月以来的最(zuì)低水平；ICE布伦(lún)特原油7月合(hé)约上涨(zhǎng)0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表示(shì)，近期(qī)原油(yóu)暴跌主要受(shòu)到宏观避险情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，原(yuán)油市场自身(shēn)基(jī)本面(miàn)变化不大。

　　“近(jìn)期原油的(de)走势更多体现的是金融属性(xìng)。一方面，美(měi)联(lián)储如期加息25个基点，市(shì)场对连续(xù)加(jiā)息对(duì)经济造成影响的担忧加(jiā)剧；另一方面，近(jìn)期美国再度出(chū)现破产银行，造成(chéng)美国股市下滑，原油作(zuò)为大宗(zōng)商品代表受到(dào)一定冲击。”齐(qí)盛期货(huò)能源化工组(zǔ)组(zǔ)长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛期货原油(yóu)分析(xī)师高健(jiàn)告诉(sù)期货日报记(jì)者，近期海外宏(hóng)观(guān)集中避(bì)险(xiǎn)，主要还是与美国银行危机(jī)事(shì)件有关。另外(wài)，美国债务上限(xiàn)问(wèn)题仍未解决，市场(chǎng)担心(xīn)该问(wèn)题是另一个(gè)“雷”。美国白宫对此发布的一(yī)份评估文件警告称，如果不提高债务上限，美国经(jīng)济将(jiāng)面临严重后果，在三(sān)种预期情(qíng)形下，美国经济都(dōu)将进入衰退期(qī)。

　　“宏(hóng)观层(céng)面再次进入集(jí)中避险状态(tài)，对股(gǔ)市(shì)和(hé)商品等风险资(zī)产带来(lái)短(duǎn)期情绪冲击。”高(gāo)健分析称，目前美国银行问题再次出现，叠加债务上(shàng)限临期风险(xiǎn)，宏观层面的不确定(dìng)性较大，主要风险在(zài)于当前的(de)宏观避险(xiǎn)情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否(fǒu)会由日度级(jí)别(bié)演变成周度级别的(de)拉升行情。如果这种情况出现，风险(xiǎn)资产将会出现类(lèi)似于2008年和(hé)2020年(nián)的走势(shì)。近期市场的关注点(diǎn)集中在宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪指标(biāo)的(de)跟踪上(shàng)，重点观察(chá)美股和VIX指数(shù)的进一步动(dòng)向，侧(cè)重留意避险(xiǎn)情绪蔓延的风险。

　　4月，美(měi)国(guó)Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终(zhōng)值53.6，预(yù)期(qī)53.7，前(qián)值53.7；综(zōng)合PMI幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分(fēn)析师郑梦(mèng)琦(qí)表(biǎo)示，美(měi)国制造业、服务业以及(jí)综合PMI均低于(yú)预期，显示在利率上升(shēng)和通胀居高(gāo)不下的情况下，美国(guó)经(jīng)济难以获得动能。叠加美国就业市场招(zhāo)聘步伐放缓，劳动力市场逐渐降温(wēn)，经济面临的风险正在(zài)上升。而在此次美(měi)联储(chǔ)议息会议上，鲍(bào)威(wēi)尔发言(yán)偏鹰派，称(chēng)美联(lián)储(chǔ)致力于(yú)实现2％的通胀目(mù)标，是否(fǒu)停(tíng)止加息取(qǔ)决(jué)于(yú)数(shù)据。美联储将从通胀、就业、市场风险(xiǎn)三(sān)方面(miàn)探(tàn)索货币政策路径(jìng)，如(rú)果6月初之前高利率带来的(de)风险事(shì)件进一步扩(kuò)大，美联储或(huò)将终止当(dāng)前紧缩政(zhèng)策，回(huí)归宽松(sōng)。目(mù)前市场的(de)关注点在于美(měi)联(lián)储是否会在接下来的议息会议中暂(zàn)停加息，以及降息开启的时(shí)间和节(jié)奏(zòu)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，近期原油(yóu)盘面连(lián)续大跌(diē)的情况与3月(yuè)中旬的走势类似(shì)，甚(shèn)至驱动上也有较高的相似性。高(gāo)健表示(shì)，共(gòng)同点是(shì)在银行业危机的背(bèi)景下(xià)，宏观避(bì)险情绪升温引(yǐn)发盘面(miàn)快速下跌。不同(tóng)点有两(liǎng)个(gè)：一是此(cǐ)次宏观避(bì)险还有一部分债务上(shàng)限的加成(chéng)；二(èr)是当(dāng)前原油基本(běn)面(miàn)状态要(yào)好于3月。综(zōng)合来看，3月中旬原油盘面的(de)走势，对此轮(lún)原油(yóu)大跌有较(jiào)高(gāo)的参考性。3月下旬原油止跌回(huí)升，驱动因素是VIX指数短线高位筑顶后回落，盘面上的表(biǎo)现是连续收出长下影(yǐng)线。因此，近(jìn)期原油盘面也要重(zhòng)点留意(yì)是否会重现以上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析(xī)称，从基本面看，短期原油尚不具备(bèi)持续大幅下滑的(de)基础。本周美国EIA原油库存(cún)减少约(yuē)505万桶，已经(jīng)连续五周出现大幅(fú)减少，而美(měi)国即将进入夏(xià)季(jì)用油高峰，市场预期(qī)需求将会逐(zhú)步增(zēng)加。OPEC+自(zì)5月(yuè)1日起(qǐ)进入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特(tè)为首的中东产(chǎn)油(yóu)国为稳定油价进行着各(gè)种(zhǒng)努(nǔ)力，虽(suī)然实际(jì)落地情(qíng)况仍需(xū)观察(chá)，但整(zhěng)体上市场(chǎng)再度进入(rù)供(gōng)小于需状态。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表示，随着(zhe)超卖情绪的逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或(huò)将(jiāng)挺价，短期油价仍以弱(ruò)势振荡为(wèi)主，价格的突破上行仍需其他(tā)利多因素(sù)指(zhǐ)引。

　　高健(jiàn)也认(rèn)为，目(mù)前原油还是振荡格局(jú)，价格向下逼近年内低(dī)点，短线(xiàn)观(guān)察前低的支(zhī)撑力度。未来能(néng)否驱动(dòng)原油破(pò)位向下(xià)，主要看避(bì)险情绪(xù)的持续蔓延情(qíng)况，特(tè)别是VIX指数能否出现周线级(jí)别的行(xíng)情。除(chú)此(cǐ)之外，原油暂时看不到实(shí)质性大(dà)利空。

　　在于芃(péng)森(sēn)看来，美联储年内加息(xī)基(jī)本(běn)全部(bù)落地，后(hòu)期(qī)将不再存在加息对大宗商品压制的预(yù)期，情绪(xù)上将有一定缓(huǎn)和。但美(měi)联储(chǔ)连续大幅加息后对(duì)市场的影响(xiǎng)仍需一段时间观(guān)察，情绪(xù)的底部(bù)可能已经出现，但市(shì)场的底部仍需要观察。基本(běn)面(miàn)上，市(shì)场对经济衰退的担忧仍(réng)未结束，需求(qiú)会下(xià)降多少也尚未(wèi)有明确的定论(lùn)，但用油旺季即将到来，短期内将(jiāng)会(huì)支撑(chēng)油价。“综合来看(kàn)，目前(qián)原(yuán)油阶段性底(dǐ)部或(huò)已出现，将进入一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青(qīng)大幅(fú)下行

　　受(shòu)原油(yóu)下跌拖累，沥(lì)青期货假期(qī)后首(shǒu)个交易日(rì)大幅下(xià)行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦(mèng)琦(qí)介绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美国将与委内瑞拉石油有关的交易(yì)许可证(zhèng)延长至7月20日(rì)，稀释沥青分流(liú)至(zhì)欧洲和美(měi)国的问题依然存在，沥(lì)青原料供(gōng)应减少(shǎo)，稀释(shì)沥青贴(tiē)水上涨，从而(ér)减(jiǎn)缓了成本端(duān)原油(yóu)价(jià)格下跌带来的(de)冲击。

　　“4月(yuè)沥青供(gōng)应持续高位，对比往年同(tóng)期数(shù)据，供应提前发力，叠加终端需(xū)求未(wèi)有(yǒu)明显回暖，沥青基本(běn)面有所走(zǒu)弱。”中信建投期(qī)货能化(huà)分析师董丹丹(dān)表示，进入5月，沥青供应端总(zǒng)计划排(pái)产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明(míng)显，但原料(liào)通关情(qíng)况对沥(lì)青(qīng)生产供应造成阶(jiē)段性扰动，部分无配额炼厂(chǎng)沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内沥青(qīng)产能利用率为32.1％，环(huán)比下降3.4个百分点；样本装置(zhì)检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科(kē)元和(hé)广西东油恢复沥青生产(chǎn)，华北部分地炼维持(chí)停产状态(tài)。

　　“整体来看，一季度(dù)受沥青生产利润较好影(yǐng)响(xiǎng)，国内沥青装置(zhì)开工率(lǜ)持续回升，尽管近期随(suí)着利(lì)润的压缩(suō)，沥青装置检修增加(jiā)，但当(dāng)前沥青供应仍处于相对偏高水平(píng)。”金信期(qī)货能化分析(xī)师(shī)汤(tāng)剑林称(chēng)，由(yóu)于(yú)沥(lì)青利润压缩限(xiàn)制生产积极性，叠加(jiā)原(yuán)料稀(xī)释沥青短缺的(de)问题持续，5月份(fèn)国内沥青供(gōng)应存在收(shōu)缩预期，后续关注(zhù)国内炼厂排产(chǎn)计划。

　　需(xū)求方面，汤(tāng)剑林表示，目前刚需仍(réng)处于季节性淡季，南方开始进入雨季(jì)，需求回(huí)升(shēng)偏慢，北(běi)方需求仍(réng)没有较好的(de)表现(xiàn)。从下(xià)游行业的开工率(lǜ)看，道路需求(qiú)表现偏弱，防水需求表现(xiàn)稍好但占比较小，整(zhěng)体需求一般。5月份基建乐观预(yù)期仍(réng)在(zài)，且随着(zhe)气温的回升，道路施(shī)工项(xiàng)目(mù)逐渐(jiàn)启动，预计需求(qiú)会继续回升。

　　展望(wàng)后市，他认(rèn)为(wèi)，近期沥(lì)青价格波动(dòng)的(de)主要逻辑(jí)在于(yú)成本(běn)端原油，短(duǎn)期供需(xū)端(duān)矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难(nán)抵(dǐ)海(hǎi)外风险(xiǎn)事件以及衰退预(yù)期的压力(lì)，预计原油仍维持(chí)弱势运行(xíng)。在此背景下，沥青(qīng)价格(gé)也难有(yǒu)较强的表现，短期仍跟随原油偏(piān)弱运(yùn)行。

　　董丹丹(dān)认为(wèi)，当下沥青估值处于偏低(dī)位(wèi)，炼(liàn)厂生产成本(běn)下(xià)移，沥青综合(hé)加(jiā)工利(lì)润或将有所(suǒ)增长。另外，沥青(qīng)总体库存(cún)持续累(lèi)积，但仍处历史偏(piān)低水平(píng)，加之天气转暖，下游终端具备施工条件，刚需逐渐(jiàn)回(huí)暖。短期沥青期价弱势振荡，建(jiàn)议逢(féng)低(dī)做多(duō)裂解价(jià)差，中长期需关注沥青原料供(gōng)应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后首个交(jiāo)易日(rì)，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫(cuò)，主力合(hé)约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨(dūn)，较假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨(dūn)，较(jiào)假期(qī)前降3.3％。成本端(duān)让利下(xià)，PTA加工差突破(pò)670元/吨，处(chù)于高(gāo)位。

　　“假(jiǎ)期(qī)前(qián)PTA价格下(xià)跌是(shì)PX调油(yóu)需求不及预期、PX海外开工率上升以及聚酯开(kāi)工(gōng)率下(xià)降(jiàng)对PTA的负(fù)反馈造成(chéng)的。而(ér)假期期间宏观事件(jiàn)的扰动加大了成本(běn)端的跌(diē)幅，从而拖累PTA价格。”物(wù)产中大期货(huò)研究(jiū)院能化组组长谢雯告诉记者，由于(yú)PTA期(qī)货跌幅扩大，现货市场基差偏强，聚酯工厂(chǎng)买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费(fèi)改(gǎi)善；PTA价(jià)格(gé)下跌，长丝、短纤现金流(liú)明(míng)显回(huí)升(shēng)，聚酯开(kāi)工(gōng)率改善(shàn)，需求负反馈有所缓解。

　　事(shì)实上，PX供需偏(piān)紧的格(gé)局(jú)将慢慢发生改变(biàn)，PX与(yǔ)石脑(nǎo)油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开工(gōng)率大(dà)幅下滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚(yà)洲PX的(de)开(kāi)工(gōng)率将从(cóng)4月中下旬的低(dī)点65％升至73％，国内(nèi)开(kāi)工率将提(tí)升10个百分点。同时，全球汽油(yóu)裂解价(jià)差(chà)开始回(huí)落，芳(fāng)烃(tīng)调油(yóu)需求也不再有增量。PX与石脑(nǎo)油(yóu)价差在(zài)4月时高达(dá)470美元(yuán)/吨，盈亏平衡(héng)线为250美元/吨，考虑(lǜ)到(dào)年(nián)内有三套共计820万吨新装置（产能占国内比重为20％）投产，PX估值将有(yǒu)一个向下压缩(suō)的过程。

　　“值得注(zhù)意的是(shì)，虽然5月新疆中泰(tài)、恒(héng)力石(shí)化等(děng)有(yǒu)检(jiǎn)修计划，但(dàn)由于高加工差下装置(zhì)开工(gōng)较为积极，实际检修(xiū)力度(dù)有待(dài)观察。而(ér)且，亚东石化(huà)和英力士(shì)重启提负(fù)，桐(tóng)昆(kūn)新产能释放，供应有小幅增(zēng)加预(yù)期，叠加聚酯负荷降至(zhì)84.3％附(fù)近，PTA社会(huì)库存从180万吨回升至(zhì)198万(wàn)吨附近，预计5月供需依然(rán)偏(piān)松。”福能期(qī)货能化分(fēn)析师(shī)唐咏琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示，目(mù)前来看调油驱动稍显不足(zú)，美国汽油库存进入(rù)4月(yuè)后(hòu)去化力度放缓(huǎn)，甚(shèn)至出(chū)现小幅累积，而且从(cóng)年初开始(shǐ)，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货行(xíng)为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有(yǒu)助(zhù)于(yú)带(dài)动部分装置(zhì)开工，且随着集中检修将进入尾声，预计5月底负荷(hé)或(huò)升(shēng)至74％附近，PX供应(yīng)将(jiāng)有(yǒu)所恢(huī)复。

　　展望后市(shì)，谢雯(wén)分析称，由于亚(yà)洲多套PX装置检修期结束(shù)，PX开工率(lǜ)回升明显，而国(guó)内(nèi)部(bù)分PX装置负(fù)荷(hé)处(chù)于上升(shēng)状态(tài)，5月PX货(huò)源可能趋于宽松(sōng)。同时，调油需求不及预期(qī)，当(dāng)前美湾芳烃库存较高，需求饱(bǎo)和，抑制芳烃美亚(yà)价差进一步扩大，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在成本拖累下价格(gé)走势偏弱。后续需关(guān)注(zhù)原油价格企(qǐ)稳(wěn)情况及调油逻辑(jí)在汽油需求旺季是(shì)否实质发(fā)生(shēng)。若原(yuán)油(yóu)价(jià)格企稳、调油需(xū)求再(zài)起，在聚(jù)酯开工率有改善预期(qī)的前提下，PTA有(yǒu)望出(chū)现阶段(duàn)性(xìng)反弹。

　　董丹丹认(rèn)为，原油下(xià)跌和聚酯端开工下滑的利空可能会慢(màn)慢发生改变(biàn)，例(lì)如(rú)5月4日国内开盘后油(yóu)价已经企(qǐ)稳，5月4日当周聚酯下游的织造、加(jiā)弹开(kāi)工率也出现(xiàn)了周度回升的态势。最大的利空因素在(zài)于PX与(yǔ)石脑(nǎo)油(yóu)价差的(de)压缩，目前两者(zhě)价(jià)差(chà)仍(réng)高达435美元(yuán)/吨，PX供应增加将导致趋势延(yán)续。从价格走势看，也很可能演绎(yì)出PX、PTA近月合约跌势(shì)开始加快，PTA2309合约跌势减缓的走势(shì)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班